O café teve um dia sólido na segunda-feira - arábica subiu 1,37% e robusta saltou 4,08% para atingir máximas de duas semanas. Não é uma grande surpresa quando olhamos para o que está acontecendo com o transporte neste momento. A situação no Irã praticamente parou o tráfego pelo Estreito de Ormuz, o que significa que os custos de frete, seguros e combustível estão todos a subir. Isso vai afetar duramente os importadores e torrefadores, apoiando assim os preços em geral.

Mas aqui é que fica interessante - os ganhos no arábica estão sendo limitados porque o Brasil acabou de receber uma quantidade enorme de chuva. Minas Gerais, a maior região de arábica deles, recebeu 78mm na semana passada, o que equivale a 131% do normal. Isso na verdade é uma boa notícia para a perspectiva da colheita deles, e vem logo após a Conab projetar que a produção do Brasil em 2026 vai subir 17,2% para um recorde de 66,2 milhões de sacos.

Porém, o panorama maior? Os preços do café têm sido bastante pressionados nas últimas cinco semanas. O arábica atingiu uma mínima de 15 meses e a robusta caiu para uma mínima de 6,75 meses, enquanto todos começaram a precificar essa enorme onda de oferta global. O Vietnã, maior produtor mundial de robusta, está exportando como louco - as remessas de janeiro aumentaram 38,3% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, a Barchart e outros analistas de mercado estão monitorando os estoques da ICE, que na verdade se recuperaram para máximas de vários meses após atingirem mínimos em novembro e dezembro.

Então, você tem essa situação de força e contra-força. Disrupções no transporte e estoques menores na Colômbia estão apoiando os preços, mas as previsões de produção recorde do Brasil e do Vietnã, além da melhora nos estoques, estão empurrando para trás. Os dados de café da Barchart sugerem que podemos ver mais volatilidade enquanto essas forças concorrentes se desenrolam.