Tenho estado a analisar o setor de infraestruturas de IA recentemente e, honestamente, se tiveres $5k para investir, há algumas oportunidades realmente sólidas neste momento. O que as pessoas não estão a perceber completamente é que o capex de IA não está a diminuir — está apenas a começar. Os data centers que os hyperscalers estão a construir vão levar anos a ficar prontos, por isso estamos a falar de uma procura sustentada pelo menos nos próximos anos.

Obviamente, a Nvidia é o nome que todos mencionam primeiro, e eu percebo porquê. Eles dominaram o fornecimento de GPUs desde 2023 e não vão perder essa posição tão cedo. A nova arquitetura Rubin deles também é revolucionária — 4x menos GPUs necessárias para treino, 10x menos para inferência. Essa eficiência significa que os clientes continuam a voltar e a fazer upgrades. A Wall Street projeta um crescimento de 65% para o ano fiscal de 2027, acima dos 57% esperados para 2026. O panorama da procura só melhora.

Mas aqui está o que é interessante — a Taiwan Semiconductor é quase uma jogada pura na construção de IA sem estar ligada a nenhuma empresa específica. Eles fornecem chips para praticamente toda a gente no espaço de IA, incluindo a própria Nvidia. Estás a olhar para um crescimento de receita de cerca de 30% este ano, e com os quatro principais hyperscalers a gastar cerca de $650 biliões em capex, a TSMC está posicionada para beneficiar independentemente de qual plataforma de IA vencer.

A Broadcom chamou-me a atenção recentemente porque estão a resolver um problema real. Nem todas as empresas precisam de pagar o prémio da Nvidia quando não usam todas essas funcionalidades das GPUs. Por isso, estão a mudar para ASICs personalizados da Broadcom — desempenho igual ou melhor, mas a uma fracção do custo. A gestão projeta que a receita dos seus chips de IA vai literalmente duplicar no próximo trimestre. Ainda parece estar numa fase inicial.

A Microsoft está numa posição estranha neste momento. Era a queridinha, depois foi vendida fortemente até 2026. Agora está a negociar a 24x lucros futuros, o que, honestamente, é a mais barata em anos. Nada mudou na tese — continuam a ser uma jogada de infraestrutura central para o desenvolvimento de IA. Para mim, parece um ponto de entrada sólido.

Depois há a Alphabet, que praticamente se recuperou do fundo da corrida de IA generativa para se tornar realmente competitiva. O Gemini é agora reconhecido como um dos principais modelos, e o Google Cloud está a ganhar tração por causa disso. Podem acabar por ser o grande vencedor aqui, quando tudo se acalmar.

A tese central é simples: o investimento em IA não vai parar, e estas cinco empresas são as escolhas para quem quer exposição a essa tendência. Quer estejas a olhar para designers de chips, fabricantes ou plataformas que constroem por cima, há aqui algo que vale a pena considerar.