#Gate广场五月交易分享 O mercado de criptomoedas está a protagonizar uma batalha clássica de short squeeze — após exatamente quatro meses, o Bitcoin voltou a superar os 80 mil dólares, atingindo momentaneamente a marca de 81 mil dólares. Nos últimos 24 horas, o volume total de liquidações na rede atingiu 268 milhões de dólares, sendo que as liquidações de posições vendidas chegaram a 213 milhões de dólares, quase quatro vezes o valor das liquidações de posições compradas no mesmo período. Por trás desta festa dos touros, o volume de contratos de Bitcoin atingiu um recorde histórico, com cerca de 64,75 mil milhões de dólares em alavancagem a apostar numa direção. Será combustível para o mercado em alta ou pólvora antes de uma queda? O mercado está a dar a resposta.

A vítima mais severa nesta subida foi, sem dúvida, o investidor que apostou na venda a descoberto. Segundo dados da Fast Finance News, o volume total de liquidações na rede nos últimos 24 horas foi de aproximadamente 268 milhões de dólares, sendo que as liquidações de posições longas foram de apenas 55 milhões de dólares, enquanto as de posições curtas atingiram 213 milhões de dólares, com perdas de shorts quase quatro vezes superiores às dos longs. Das liquidações de shorts, cerca de 133 milhões de dólares foram de Bitcoin, e aproximadamente 29,17 milhões de dólares de Ethereum. O total de pessoas liquidadas chegou a 93.159, tendo o Bitcoin tentado várias vezes ultrapassar os 80 mil dólares sem sucesso, o que levou muitos shorts a abrir posições massivas nesta zona de consolidação. Quando o mercado realmente rompeu os 80 mil dólares, a estratégia de short squeeze dos principais players entrou em ação — as posições vendidas acumuladas de repente tornaram-se “combustível” para os longs.
Ao mesmo tempo, o volume de contratos de Bitcoin na rede atingiu um novo recorde de cerca de 64,75 mil milhões de dólares. Com tantos contratos em aberto, se o preço continuar a mover-se numa única direção, a pressão de liquidação forçada poderá desencadear uma cadeia de liquidações.
O retorno do Bitcoin acima de 80 mil dólares é impulsionado por uma “batalha de troca” entre instituições e mineiros.
Instituições: efeito de captação de fundos dos ETFs amplificado. Em 4 de maio, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou uma entrada líquida de 532 milhões de dólares, mantendo três dias consecutivos de fluxo de fundos positivo. A BlackRock IBIT liderou com 335 milhões de dólares, seguida pela Fidelity FBTC com 184 milhões de dólares, e a Morgan Stanley MSBT contribuiu com 12,2 milhões de dólares. Na sexta-feira passada (1 de maio), o fluxo de fundos atingiu 630 milhões de dólares, sendo que a BlackRock sozinha captou 284,4 milhões de dólares. Quanto ao ETF de Ethereum, em 4 de maio registou uma entrada líquida de 61,3 milhões de dólares, mantendo vários dias de fluxo positivo, com a BlackRock ETHA liderando com 54,8 milhões de dólares.
Mineiros: pressão operacional contínua, com uma venda recorde de 32.000 BTC no primeiro trimestre. Em contraste com a compra agressiva das instituições, os mineiros norte-americanos venderam mais de 32.000 BTC no primeiro trimestre de 2026, atingindo um recorde trimestral. Desde a última redução de halving em 2024, o rendimento por unidade de hash (Hashprice) caiu a apenas 30 dólares por PH, forçando alguns mineiros de alto custo a saírem do mercado. A dificuldade de mineração de Bitcoin foi ajustada para baixo em 2,3% em 2 de maio, sinalizando que os mineiros, pressionados pela rentabilidade, continuam a abandonar o setor de forma passiva.
Nesta subida, as delicadas mudanças na geopolítica entre EUA e Irã atuaram como “agentes catalisadores” do mercado.
Em 4 de maio, os EUA iniciaram uma operação de desobstrução no Estreito de Hormuz, orientando navios presos a saírem da passagem, e o presidente Trump anunciou a suspensão de “operações de liberdade”, interpretada como uma continuação do primeiro estágio do cessar-fogo entre EUA e Irã. Análises de Wall Street indicam que a redução do congestionamento no Estreito de Hormuz aliviou parcialmente o prêmio de risco de interrupção de trânsito acumulado no mercado de petróleo.
Por outro lado, análises racionais alertam que o cessar-fogo atual ainda é frágil, e a verdadeira linha vermelha está por vir — se as negociações de navegação e o jogo de interesses nucleares se aprofundarem novamente, o risco geopolítico poderá ressurgir. Em 5 de maio, o preço do petróleo caiu cerca de 2%-4% na abertura, impulsionando a recuperação do apetite ao risco no mercado de criptomoedas. Contudo, especialistas alertam que “a reversão do prêmio de guerra devido à flexibilização do mecanismo de passagem no Estreito de Hormuz” já está precificada de forma faseada, e é preciso estar atento a possíveis mudanças de tendência causadas por questões críticas.
Pontos-chave e perspectivas futuras
Pontos-chave do Bitcoin
Atualmente, o Bitcoin oscila perto de 81.000 dólares, numa situação de confronto de alta alavancagem típica. Do ponto de vista técnico, se o Bitcoin se mantiver acima de 80.500-81.000 dólares, há potencial para testar níveis de 85.000-86.000 dólares, e até avançar para 90.000 dólares. Segundo dados do CoinGecko, se o BTC romper com força a barreira de 89 mil dólares, o volume de liquidações de shorts no mercado total atingirá cerca de 663 milhões de dólares. Por outro lado, se cair novamente abaixo de 78.000-79.000 dólares, o mercado poderá recuar para o suporte de 75.000 dólares para uma segunda confirmação.
De uma perspectiva on-chain, a média real do mercado atualmente situa-se em torno de 78.000 dólares, sendo este um importante parâmetro de custo para avaliar a liquidez à vista do Bitcoin. Se o Bitcoin conseguir manter-se acima de 80.000 dólares, poderá desencadear um efeito multiplicador em grande escala, com os touros dominando o mercado.
Pontos-chave do Ethereum
O ETH está atualmente acima de 2.300 dólares, seguindo a tendência do Bitcoin. A resistência forte está na faixa de 2.450-2.500 dólares. Se conseguir romper essa zona e o fluxo de fundos do ETF de Ethereum continuar a melhorar, o ETH/BTC poderá subir ainda mais, desafiando os 2.650 dólares. Por outro lado, uma correção levaria o preço para cerca de 2.200 dólares, uma zona de defesa principal.
Sugestões de operação
Curto prazo: O volume de contratos de Bitcoin já atingiu o pico histórico, com alta alavancagem, formando um padrão extremo de “explosão de longs e shorts”. Se já estiver com lucros, considere fechar posições gradualmente para realizar lucros, aguardando sinais de confirmação de recuo para 78.000-79.000 dólares. Pode abrir posições na lateral após o preço estabilizar acima de 82.000 dólares, confirmando a estrutura de mercado em alta. Para o Ethereum, acompanhe a quebra na faixa de 2.450-2.500 dólares; para posições longas, aguarde uma clara força superior ao Bitcoin. Se já estiver com lucros, feche posições gradualmente e aguarde o recuo para 78.000-79.000 dólares. Pode abrir posições na lateral após o preço estabilizar acima de 82.000 dólares, confirmando a estrutura de mercado em alta.
Investidores de médio a longo prazo: O retorno do Bitcoin acima de 80 mil dólares marca o fim do processo de desleveraging iniciado no final do ano passado. Isso indica que o fundo provavelmente já foi elevado. Pode esperar uma recuada para a zona de 77.000-78.000 dólares para uma entrada estratégica.
A atual estrutura de mercado em alta ainda é impulsionada pelo mercado spot, com grandes fluxos de ETF e indicadores técnicos a sustentarem o suporte de fundo. Para investidores de longo prazo que acreditam no potencial do ativo digital, esperar por janelas de informação mais favoráveis para acumular posições de forma gradual continua sendo a estratégia mais racional.
Avisos de risco principais
Alavancagem excessiva: O volume de contratos na rede ultrapassou 64 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico. Uma quantidade tão grande de contratos em aberto significa que o mercado pode reverter drasticamente a qualquer momento devido a liquidações.
Variáveis geopolíticas: O desbloqueio no Estreito de Hormuz ainda não foi confirmado pelo Irã, e o “prêmio de pausa” permanece frágil. Se as divergências sobre questões nucleares se agravarem, o prêmio de risco pode se reverter repentinamente.
Fundos de ETF não são uma solução mágica: Embora os ETFs tenham realmente aumentado a liquidez do Bitcoin na marca de 80 mil dólares, seu controle sobre o mercado geral é limitado. Se o ambiente macroeconómico dos EUA se tornar mais instável, o fluxo de fundos dos ETFs pode sofrer saídas sistêmicas a qualquer momento.
Desejo a todos boas operações😊