mundo crypto恐有大寒冬

1. Os principais fatores que influenciam o preço do Bitcoin são a preferência de risco das ações americanas.
Olhando para a história, a composição do preço das moedas nas alta de 14 e 17 anos e nas alta de 21 e 24 anos é completamente diferente. Em 2014, o ASIC permitiu que o Bitcoin se expandisse gradualmente para além dos geeks e alcançasse um grande número de investidores individuais. Em 2017, a ICO fez com que quase todos conhecessem o Bitcoin. Ambas as rodadas tiveram a participação de investidores individuais.

O preço da moeda é determinado por dois aspectos: o custo da mineração e o sentimento do mercado, ambos baseados no ciclo de redução pela metade estabelecido no white paper do Bitcoin. De acordo com o gráfico do ciclo de redução pela metade, o impacto da nova oferta gerada pela mineração de Bitcoin no mercado em circulação é enorme. Além disso, esse mercado é praticamente imune a influências de outros mercados. No entanto, tudo mudou em 21 e 24 anos.

Em 21 e 24, em termos de custo de mineração, devido ao aumento do número de moedas já mineradas, o impacto da redução pela metade na circulação está diminuindo. Portanto, a capacidade do evento de redução pela metade de afetar o preço também está diminuindo. Ao mesmo tempo, os novatos no mundo crypto nesta fase passaram de varejistas para Wall Street, o que fortaleceu diretamente a correlação entre o preço do Bitcoin e outros ativos financeiros.

No final de 24 anos, o custo de minerar um Bitcoin é de cerca de US$ 30.000, e o preço do Bitcoin é de US$ 100.000, com muito mais a seguir. A parte acima de US$ 30.000 é quase inteiramente devido ao aumento do apetite pelo risco causado pelo crescimento do mercado de ações dos EUA (operações AI, expectativas de redução de juros, negociação de Trump, etc.), o que pode ser comprovado pela correlação entre o Nasdaq e o Bitcoin.

O preço das moedas, desde o white paper e a comunidade em 14,17, até o básico de Wall Street em 21,21. Esta mudança não apenas sinaliza a provável quebra do ciclo de touro de quatro anos, mas também sugere que o bitcoin provavelmente sofrerá grandes reviravoltas devido ao excesso de investimento da IA americana, à frágil dívida pública americana, à Wall Street pronta para retaliar Trump e à pressão significativa sobre o mercado de ações dos EUA.

As limitações da própria tecnologia blockchain são difíceis de superar.
Como uma tecnologia, o blockchain não apenas passa por ciclos de touro e urso, mas também é uma importante direção de sentimento de mercado para o desenvolvimento tecnológico. Em 2014, houve ASIC, em 2017, houve ICO e em 2021 houve um grande avanço tecnológico (DeFi, NFT, GameFi, Filecoin, etc.). E em 2024? Será Inscrições ou IA?

As inscrições não têm muito a dizer. Mas depin, assim como o file, é apenas uma falsa necessidade, uma verdadeira necessidade de lucro estável não pode suportar a grande parte da flutuação de poder de computação de touro para urso. O mais importante é que a essência do blockchain é um grande sacrifício de 'custo' em troca de 'segurança', esse nível de sacrifício de custo, quando aplicado ao financeiro, pode ser considerado inovador, mas em termos de armazenamento e IA. Você consegue imaginar verificar o resultado gerado 20 vezes antes de enviar para o usuário?

Do ponto de vista do desenvolvimento tecnológico, a tecnologia blockchain encontrou grandes obstáculos. A perda significativa de talentos da indústria nos últimos dois anos também confirma esse fato. Outro fato confirmatório é que, na última rodada, o início do aumento do mercado sempre foi impulsionado pela exaustão do impulso, e logo após o aumento, foi puxado de volta. E nesta rodada? Apenas impulso, quase sem tecnologia.

Tanto a falta de inovação técnica quanto a tendência do mercado em seguir a preferência de risco das ações americanas indicam que o atual mercado em alta do Bitcoin carece de uma base sólida e pode desmoronar a qualquer momento.

Talvez a falta de corte de juros em dezembro e a ascensão de Trump sejam pontos de viragem.

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