Бычий и медвежий рынок: что это и чем они отличаются?

Что такое тренд

Тренд на финансовых рынках — это устойчивое направление движения цены актива или группы активов (будь то акции, металлы или криптовалюты) в определённый период времени. Тренд может быть выражен несколькими способами: как длительный рост (восходящий тренд, также называемый бычьим рынком), длительное падение (нисходящий тренд, также называемый медвежьим рынком или «криптозимой»), а также как боковое движение (боковик, или зона консолидации).

Свои названия бычий и медвежий тренды получили за сходство в поведении с животными: быки подбрасывают своих противников рогами вверх, символизируя восходящее движение цены, а медведи, наоборот, валят на землю, что соответствует падению стоимости активов. Боковиком называют стабильное движение графика в горизонтальной плоскости без резких изменений цены. Если боковик происходит на дне рынка, то его называют фазой накопления, потому что в это время крупные участники рынка постепенно накапливают актив по низким ценам. Если боковик находится на высоких ценовых значениях актива (на максимумах), то его называют фазой распределения, потому что крупные игроки распродают («сбрасывают») активы.

Понимание текущей фазы рынка и настроений участников крайне важно для планирования своих инвестиционных действий. Рынок носит циклический характер, и тренды поочередно сменяют друг друга: за бычьим рынком следует медвежий, а за медвежьим — бычий. А между ними всегда есть переходные зоны консолидации. Чтобы определить текущую фазу рынка, необходимо понимать, какие характеристики для неё типичны.

Особенности бычьего рынка

1. Повышенная активность инвесторов и приток новых участников

В период бычьего рынка наблюдается значительный рост интереса к криптовалютам со стороны разнообразных участников: частных инвесторов, профессиональных трейдеров, майнеров, институциональных инвесторов, государственных структур и, к сожалению, мошенников с хакерами. Одновременно увеличивается приток новых людей, привлечённых перспективой быстрой прибыли. Вместе с этим растут все характеристики проектов и индустрии в целом: количество новых кошельков, объём транзакций, заблокированная стоимость в смарт-контрактах и другие метрики блокчейнов.

2. Ускорение роста капитализации

Происходит стремительный рост общей рыночной капитализации криптовалют как за счёт повышения стоимости популярных активов, таких как биткоин и эфириум, так и за счёт резкого взлёта менее известных альткоинов. На волне общего энтузиазма даже малоизвестные проекты могут продемонстрировать рост в сотни и тысячи процентов, что активно привлекает к торговле спекулянтов и трейдеров, ищущих быструю прибыль.

3. Достижение новых исторических максимумов и рост интереса со стороны СМИ

Бычий рынок практически для всех криптовалют сопровождается обновлением исторических максимумов цены. Поскольку одновременно растёт количество новостей об индустрии и обсуждений в социальных сетях, это привлекает внимание даже тех людей, которые были далеки от инвестиций или относились к криптовалютам скептически. У людей проявляется эффект «FOMO» (от англ. fear of missing out — страх упустить прибыль). Это приводит к массовым покупкам, которые подталкивают цену вверх ещё сильнее, создавая самоусиливающийся цикл.

4. Расширение рынка деривативов

Помимо повышенного спроса на спотовом рынке (где торгуются сами активы), растёт интерес к деривативам — фьючерсам, опционам и форвардам. Всё больше трейдеров в погоне за легкими деньгами открывают лонг или шорт позиции, что серьёзно влияет на торговые объёмы и ценовые колебания активов, часто усиливая волатильность.

5. Спрос сильно превышает предложение

Чем больше внимания привлекает растущий рынок, тем меньше активов остаётся в свободном обороте. Скупается большая часть доступного предложения, часть которого и вовсе выводится с торговых платформ на холодные кошельки (личные хранилища). Обычно так делают долгосрочные инвесторы и крупные игроки: их активы не будут перемещаться в течение длительного времени, а значит, они надолго исчезнут из оборота, что уменьшит и без того ограниченное предложение. Также в этот период активизируются «спящие» кошельки, которые держали, например, биткоин на балансе более 5–15 лет. Их владельцы переводят токены на торговые площадки, чтобы зафиксировать прибыль.

6. Резкое увеличение числа новых проектов

Бычий рынок создаёт благоприятные условия для активной торговли и запуска новых криптографических стартапов. Они выходят на рынок с новыми токенами, привлекая внимание инвесторов, трейдеров и спекулянтов. ICO (Initial Coin Offering), IDO (Initial DEX Offering) и другие формы первичного размещения токенов начинают набирать популярность, привлекая миллионы, а то и миллиарды долларов за очень короткие сроки.

7. Ускорение принятия технологии

Происходит так называемый «массовый адопшен» (от англ. mass adoption). На волне бычьего рынка криптовалюты и технология блокчейна становятся более популярными не только среди инвесторов, но и среди представителей бизнеса. Растёт число организаций, интегрирующих блокчейн в свои процессы, а также принимающих криптовалюту в качестве средства платежа за товары и услуги.

8. Рекордные уровни доходности

Повсюду начинают появляться истории о том, как инвесторы, вложив всего несколько долларов, получили доход в размере тысяч долларов и даже больше. Активы с низкой капитализацией могут вырасти в несколько сотен или даже десятков тысяч раз за считаные дни или недели. Это явление сильно повышает FOMO среди всех новичков на рынке, побуждая их срочно покупать активы.

Особенности медвежьего рынка

1. Снижение показателей и распространение FUD

Во время медвежьего рынка большинство показателей индустрии падают: капитализация, количество новых кошельков, объёмы торговли и все те метрики, которые росли на бычьем рынке. Среди неопытных трейдеров наблюдается «FUD» (от англ. fear, uncertainty and doubt — страх, неуверенность и сомнение). Люди массово распродают активы, что провоцирует дальнейшее падение цен. Стоимость крупнейших криптовалют может снизиться на десятки процентов за короткий период времени. За ними следуют альткоины, которые обычно падают ещё быстрее и глубже.

2. Рост волатильности

Со снижением капитализации и торговых оборотов сильно растёт волатильность рынка. Рынок начинает «трясти» — происходят очень резкие падения и взлёты цен, из-за чего многие трейдеры и инвесторы теряют деньги. В любой момент может появиться новость о том, что очередной, ещё недавно перспективный проект, обрушился, что потянет за собой весь рынок вниз. И в то же время возникнет другая, положительная новость, из-за которой произойдёт временный отскок вверх. Это существенно усложняет прогнозирование движения цен, и в таких условиях даже долгосрочные инвесторы могут начать фиксировать убытки.

3. Закрытие и заморозка проектов

Многие стартапы, которые вышли на рынок в бычий период, не выдерживают давления «медвежки» (медвежьего рынка). Меньшее число людей покупают токены, используют блокчейн и поддерживают его работоспособность, отчего у проектов заканчиваются финансовые ресурсы на развитие и существование. Первыми разрушаются слабые проекты с плохой технологией или командой, но нередко эта волна настигает даже самых крупных игроков. Это помогает рынку очиститься перед новым циклом роста.

Также важным индикатором наступления криптозимы является частое банкротство майнеров. Это происходит из-за того, что себестоимость добычи биткоина снижается не так резко, как его рыночная цена. Из-за этого майнинг становится нерентабельным на достаточно длительный срок, вынуждая операторов закрывать свои мощности.

4. Резкий спад интереса со стороны СМИ и общественности

Если в бычий период криптовалюты были постоянно на слуху, то в медвежий период интерес к ним со стороны широкой аудитории значительно снижается. Меньше упоминаний в новостях, меньше поисковых запросов и дискуссий на форумах и в социальных сетях. Активные участники рынка сосредотачиваются на управлении рисками и поиске новых точек входа, в то время как значительная часть аудитории полностью выходит из криптовалютной индустрии. На длительный срок сфера криптовалют в глазах общественности приобретает негативный окрас на фоне резкого падения цен активов и новостей об очередном закрывшемся или скомпрометированном проекте.

5. Усиление регуляторного давления

Чем мрачнее новости из криптовалютной индустрии, тем больше внимания они привлекают со стороны государственных регуляторов. Это провоцирует ужесточение законодательства, контроля и проверок в отношении криптовалют и блокчейн-проектов в разных странах. Всё чаще начинают появляться новости об арестах и уголовных преследованиях владельцев некоторых проектов, хакеров и мошенников, что ещё больше подрывает доверие к индустрии.

Как действовать на бычьем рынке

1. Периодически фиксировать прибыль

Это позволяет снизить потенциальные риски, если рынок внезапно развернётся в противоположную сторону. Данная стратегия подразумевает продажу части активов на каждом этапе роста цены, что позволит получить хороший средний доход и избежать попытки угадать точную вершину рынка, что крайне сложно даже для опытных трейдеров.

2. Диверсифицировать портфель

Пока одни токены показывают хороший рост, другие могут стоять на месте или даже падать. Это хороший момент для того, чтобы зафиксированную прибыль перераспределить между отстающими от рынка активами или купить токены новых перспективных проектов, которые могут показать хороший потенциал роста.

3. Следить за индикаторами рынка

Индикаторов существует огромное количество, но наибольшей популярностью и доверием пользуются индексы страха и жадности, индикаторы перегретости или перепроданности активов, количество поисковых запросов слова Bitcoin и позиции мобильных приложений торговых платформ в PlayMarket и AppStore. Эти метрики помогают оценить настроение рынка и определить оптимальные моменты для действий.

4. Участвовать в новых проектах

На этапе бычьего рынка можно достаточно просто получить токены новых проектов практически бесплатно, поучаствовав в их раздачах — аирдропах (от англ. airdrop). Это позволяет получить потенциально высокодоходные активы с минимальными затратами.

Как действовать на медвежьем рынке

1. Сосредоточиться на долгосрочных инвестициях

В период медвежьего рынка рекомендуется инвестировать средства в проверенные временем проекты, которые находятся на рынке уже более пяти лет, поскольку они имеют меньший риск обрушиться или закрыться на «медвежке». Такие проекты обладают более устойчивой технологией, опытной командой и сложившимся сообществом.

2. Посвятить время обучению

Этот период отлично подходит для того, чтобы повысить свои знания об индустрии, изучить основы технического анализа, провести анализ новых проектов (принцип DYOR — Do Your Own Research), понять механику блокчейнов и смарт-контрактов. Также это время для работы над ошибками и анализа своих предыдущих решений.

3. Быть готовым к глубоким просадкам

Нужно всегда быть готовым к просадкам стоимости активов на 80–95% и страшной панике на рынке. Для криптовалют это абсолютная норма, и вместо страха нужен холодный расчёт и долгосрочный взгляд. По сути, медвежий рынок — это большая распродажа активов, и если купить просевший актив на ту же сумму, что и в первый раз, то разница между средней ценой покупки и текущей ценой составит значительно меньший процент потерь, чем если бы вы продали в панике.

Заключение

Индустрия криптовалют, как и любые другие финансовые рынки, проходит через циклические фазы, которые отражают настроение участников и их ожидания относительно будущего. Бычий тренд связан с оптимизмом, растущим спросом и повышением стоимости активов, тогда как медвежий тренд сопровождается падением цен, снижением активности и общим негативом. Понимание текущей фазы рынка и её характеристик позволяет инвесторам и трейдерам грамотно планировать свои действия, чтобы извлечь выгоду из возможностей и минимизировать потери во время спадов.

FAQ

Что такое бычий и медвежий рынок и в чём их основные различия?

Бычий рынок — период роста цен и оптимизма инвесторов，характеризуется повышением спроса и торговой активности. Медвежий рынок — период снижения цен и пессимизма, с падением спроса и объёмов торговли. Основное различие: направление цены и настроение рынка.

Как определить, находится ли текущий рынок в бычьем или медвежьем режиме?

Бычий рынок характеризуется ростом цен и высокой торговой суммой，тогда как медвежий рынок показывает падение цен и низкую торговую сумму。Технические индикаторы，такие как скользящие средние и индекс RSI，помогают определить тренд。Также анализируйте настроение рынка и макроэкономические данные。

Какую инвестиционную стратегию следует применять на бычьем и медвежьем рынках?

На бычьем рынке увеличивайте позиции в растущих активах, максимизируя прибыль. На медвежьем рынке переходите в защитные позиции, держите стейблкойны и ждите восстановления. Диверсификация критична в обоих случаях.

Бычий и медвежий рынок обычно длятся сколько времени?

Бычий и медвежий рынки в криптовалютах обычно длятся 1,5-2 года. Однако эти циклы могут варьироваться в зависимости от рыночных условий и могут включать длительные периоды бокового движения цены.

Какие известные примеры быков и медведей были в истории？

Известные примеры бычьего рынка включают 1980-е годы экономического подъема США и период после 2016 года при росте биткойна до 20000 долларов. Медвежьи рынки включают кризис 2008 года и крах 2018 года в криптовалютах.

牛市и медвежий рынок对普通投资者有什么影响？

牛市中普通投资者收益增长，资产升值；熊市中需承受亏损风险。两者都会影响心态和决策，小额交易成本侵蚀收益，长期复合效应显著。