Криптоинвестиционные продукты переходят к активному управлению
(Источник: iShares)
21Shares, компания по управлению криптоактивами, отмечает, что по мере развития рынка цифровых активов инвестиционные продукты претерпевают структурные изменения. Если ранее фонды в основном отслеживали цены, то сейчас рынок движется в сторону активно управляемых биржевых продуктов (ETP).
Президент Дункан Моир в интервью подчеркнул, что криптоактивы находятся на ранней стадии развития, поэтому они особенно подходят для стратегий активного управления.
Он рассказал, что текущий инвестиционный подход компании сочетает несколько стратегий, в том числе:
Благодаря этим методам команда гибко меняет структуру активов и эффективно управляет рисками.
Инвестиционная команда продолжает расти
Для поддержки более сложных инвестиционных продуктов 21Shares в последние годы расширила команду по инвестициям и торговле. По словам Моира, компания привлекла специалистов с разным рыночным опытом: экспертов по торговым стратегиям, портфельных менеджеров и квантитативных аналитиков. Создавая сильную инвестиционную команду, 21Shares планирует запускать больше продуктов с возможностями активного управления.
Быстрый рост рынка активных ETF
Рынок активно управляемых инвестиционных продуктов быстро растет во всем мире. По данным Morningstar и Goldman Sachs Asset Management, к концу 2025 года глобальные активы в активных ETF достигнут примерно $1,8 трлн, что отражает рост спроса инвесторов на более гибкие стратегии.
Ускорение разработки продуктов через интеграцию с FalconX
В сфере инноваций 21Shares интегрируется с торговой платформой FalconX. FalconX завершила приобретение 21Shares в октябре 2025 года. Ожидается, что партнерство ускорит выпуск новых продуктов, особенно более сложных криптоинвестиционных инструментов.
Различия в инвестиционном спросе между США и Европой
Моир отметил существенные региональные отличия в спросе на крипто ETP.
Рынок США
Инвесторы в первую очередь интересуются ключевыми криптоактивами, такими как Bitcoin и Ethereum.
Европейский рынок
Европейские институциональные инвесторы больше ориентируются на новые криптоактивы и проекты на уровне приложений, выходя за пределы базовых блокчейн-активов.
Такая разница связана с тем, что структура инвесторов в Европе более зрелая: многие институты уже владеют BTC и ETH и теперь ищут новые возможности для диверсификации.
Новый продукт: доходность, связанная со стратегией Bitcoin
21Shares недавно выпустила новый биржевой продукт. Он привязан к привилегированным акциям Strategy (STRC) компании и предоставляет инвесторам доступ к высокодоходным активам, связанным с капиталовой стратегией по Bitcoin.
По словам Моира, в разных регионах был зафиксирован высокий стартовый спрос, что говорит о растущем интересе к криптоинвестиционным инструментам с доходностью.
Крипто ETP переходят от пассивного к активному управлению
С развитием рынка дизайн крипто ETF и ETP становится все более разнообразным.
Одним из ключевых новшеств стали механизмы доходности на стейкинге.
Например:
-
Grayscale внедрила функции стейкинга в свои ETP, связанные с Ether
-
BlackRock выпустила продукт на Ethereum с механизмами стейкинга
Ethereum-продукт BlackRock, размещенный на Nasdaq, показал объем торгов $15,5 млн в первый день, что подчеркивает высокий интерес к продуктам с интегрированной доходностью.
(Источник: iShares)
Три ключевых критерия оценки при запуске инвестиционных продуктов
Разрабатывая новые продукты, 21Shares учитывает три основных фактора:
-
Внутренние исследования
-
Спрос со стороны институциональных клиентов
-
Будущие рыночные тенденции
Моир отметил, что иногда эти критерии приводят к запуску продуктов на один актив или к созданию тематических инвестиционных решений.
Стратегия комбинирования Bitcoin и золота
Одним из заметных продуктов 21Shares является ETP, объединяющий Bitcoin и золото. Продукт работает около четырех лет и недавно был кросс-листирован на лондонском рынке.
Моир считает, что с точки зрения портфеля объединение Bitcoin и золота оправдано: оба актива обеспечивают диверсификацию и привлекательную доходность с учетом риска.
Итоги
По мере развития крипторынка инвестиционные инструменты переходят от простого отслеживания цен к более сложным, стратегическим продуктам. 21Shares считает, что активно управляемые ETP — ключевое направление для инвестирования в криптоактивы. Механизмы доходности, распределение активов и диверсифицированные стратегии делают такие продукты более гибкими для инвесторов. По мере прихода институционального капитала дизайн криптофинансовых продуктов становится все ближе к традиционным моделям управления активами.
