Обзор рынка опционов
По последним данным, подразумеваемая волатильность (IV) BTC держится на уровне около 54%, а IV ETH остается относительно высокой — примерно 73%. Среди традиционных активов волатильность золота составляет примерно 42%, а нефти — около 95%. С точки зрения процентилей, несмотря на небольшое снижение IV по BTC и ETH, они по-прежнему превышают ~80-й процентиль. Это говорит о том, что ожидания экстремальной волатильности, вызванной макро- и геополитическими рисками, несколько снизились, однако общее ценообразование остается на исторически высоких уровнях.
За прошедшую неделю перекос опционов ETH удерживался в отрицательной зоне. Основные сроки (7D/30D) снизились с примерно -4%~ -5% до -6%~ -8%, в течение недели наблюдались резкие провалы, минимум — около -10%. Это отражает заметный рост спроса на хеджирование снижения: пут-опционы стабильно дороже. Кратковременные отскоки до -3%~ -4% не закрепились. В целом перекос ушел ниже, что говорит о более высоком ценообразовании хвостовых рисков и осторожно-медвежьем настроении рынка.
В традиционных опционах наибольший открытый интерес зафиксирован в опционах на нефть с экспирацией 16 апреля, при базовой цене около $100. По объему сделок путы (3 721) значительно превысили коллы (2 763), что говорит о предпочтении хеджирования снижения. Активность по путам сосредоточена в диапазоне $70–$95, по коллам — в диапазоне $105–$150. Структура IV демонстрирует правосторонний перекос: на более высоких страйках подразумеваемая волатильность выше. В целом преобладает защитная стратегия, но сценарии роста по-прежнему имеют премию.
Для золота наибольший открытый интерес у опционов с экспирацией 2 апреля, базовая цена — около $4 500. Объем коллов (224) превышает объем путов (109), что указывает на краткосрочный бычий уклон. Коллы сосредоточены в диапазоне $4 450–$4 700 (наиболее активные — около $4 650), а путы более равномерно распределены в диапазоне $4 300–$4 400. Структура IV типична для «улыбки»: повышенная подразумеваемая волатильность на обоих краях, особенно на снижении, что говорит о заложенной премии за риски снижения. В целом: активное участие в бычьих сделках при сохранении защиты от падения.
Структуры блочных сделок на опционах
За последние сутки крупнейшие блочные сделки на рынках опционов BTC и ETH были следующими:
-
BTC: Покупка BTC-24APR26-90000-C и продажа BTC-24APR26-83000-C, общий объем — около 500 BTC, чистая выплата по премии — примерно $210 000.
-
ETH: Покупка ETH-10APR26-2250-C, общий объем — около 10 000 ETH, чистая выплата по премии — примерно $330 000.
Реализовать комбинированные стратегии на опционах можно через инструмент комбо-ордеров Gate.
Обновление платформы
Gate официально запустила опционы на золото и нефть, открыв новую эру мультиактивной торговли опционами. На базе поддержки 11 опционов на криптоактивы платформа впервые представила традиционные базовые активы, предоставляя пользователям больше возможностей для торговли волатильностью на разных рынках. Символ опционов на золото — XAUT, на нефть — XTI. На фоне роста глобальной макроэкономической волатильности золото и нефть — ключевые товарные активы, которые дают трейдерам новые инструменты для торговли волатильностью и управления рисками.
Портал для торговли опционами: https://www.gate.com/options/BTC_USDT
