Сценарное планирование в Кремниевой долине: на что следует полностью сосредоточиться в 2026 году?

В начале 2026 года мир стоит на остро разделённом перекрёстке.

С одной стороны, инфляция ослабевает, ИИ стремительно расширяет влияние, а рынки капитала оживляются в ожидании перемен. С другой — усиливаются геополитические риски, растёт институциональная неопределённость, и сохраняется скептицизм относительно реальности нового цикла роста. В такой ситуации глобально значимый подкаст All-In опубликовал свои ежегодные прогнозы:

Ведущий — известный ангел-инвестор Кремниевой долины Джейсон Калаканис (ранний инвестор Uber и Robinhood). В выпуске участвовали три ведущих гостя: «SPAC King» Чамат Палихапития, «Science Sultan» Дэвид Фридберг и Дэвид Сакс, широко известный как первый «AI and Crypto Czar» в Белом доме.

Эти эксперты, управляющие десятками миллиардов долларов и прекрасно разбирающиеся в вопросах власти и капитала, провели острую дискуссию о политике, технологиях, инвестициях и глобальных тенденциях. Темы охватили кризис налога на богатство в Калифорнии, перспективу роста ВВП на 6 %, позитивные прогнозы по Huawei и prediction markets, а также провокационную идею о возможном слиянии SpaceX и Tesla.

Институт исследований MSX подготовил для читателей основные выводы этого интеллектуального обмена.

11 ключевых прогнозов от четырёх лидеров отрасли

Источник: изображение, созданное ИИ

Обсуждая налог на богатство в Калифорнии и риск оттока капитала, участники высказались так:

• Чамат Палихапития: Группы, которые окончательно покинули Калифорнию, сейчас владеют состояниями на сотни миллиардов долларов, что наносит штату серьёзный долгосрочный финансовый ущерб.
• Дэвид Фридберг: Предложение маловероятно к принятию, но оно уже выявило глубокие структурные финансовые проблемы местных властей.
• Дэвид Сакс: Налог на богатство стал моей прямой причиной ухода из Калифорнии. Даже если его не примут в 2026 году, большинство ожидает возвращения инициативы к 2028 году.

О главных бизнес-победителях 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Позитивно оценивает Amazon, прогнозируя достижение «корпоративной сингулярности» — первой компании, где прибыль от роботов превысит прибыль от людей. Автоматизированные склады и логистическая сеть формируют мощное преимущество.
• Чамат Палихапития: Делает ставку на медь, прогнозируя, что геополитика и безопасность цепочек поставок приведут к устойчивому дисбалансу спроса и предложения. При текущих тенденциях к 2040 году дефицит меди может достичь 70 %.
• Дэвид Фридберг: Оптимистичен по отношению к Huawei и prediction markets. Huawei продолжает технологические прорывы, а prediction markets становятся новой инфраструктурой для информации и определения цен, ожидается прорывной год.
• Дэвид Сакс: 2026 год будет рекордным для IPO — «Trump boom» вновь запустит цикл расширения рынка капитала, волна успешных размещений создаст триллионы рыночной стоимости. Также согласен с Калаканисом по поводу Amazon, но по другим причинам.

О главных бизнес-неудачниках 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Молодые офисные работники США пострадают сильнее всего, так как новые вакансии первыми будут заменены ИИ и автоматизацией.
• Чамат Палихапития: Модель дохода SaaS для предприятий на обслуживании и миграции будет системно вытеснена ИИ.
• Дэвид Фридберг: Финансы государственных органов, где проблемы с пенсионными обязательствами и платёжеспособностью выйдут на первый план.
• Дэвид Сакс: Калифорния — неопределённость в регулировании и налогообложении продолжит вытеснять капитал и бизнес.

О самых значимых сделках 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Ожидает мега-сделку в секторе ИИ на сумму более $50 млрд.
• Чамат Палихапития: Традиционные M&A уступят место крупным партнёрским соглашениям по лицензированию интеллектуальной собственности, которые станут более распространёнными и зрелыми в 2026 году.
• Дэвид Фридберг: Крупнейшей «сделкой» станет урегулирование геополитического конфликта, возможно, будет решён конфликт России и Украины.
• Дэвид Сакс: Позитивно оценивает взрывной рост ассистентов для кодирования и инструментальных решений.

О самых смелых контрпрогнозах на 2026 год:

• Джейсон Калаканис: Реальное ослабление напряжённости в отношениях США и Китая, обе стороны сформируют взаимовыгодное рабочее взаимодействие.
• Чамат Палихапития: Два контрпрогноза — первое, SpaceX не выйдет на IPO, но может объединиться с Tesla; второе, центральные банки создадут новую парадигму суверенных криптовалют (отличную от BTC).
• Дэвид Фридберг: Если кризис в Иране обострится, это усилит нестабильность на всём Ближнем Востоке.
• Дэвид Сакс: ИИ приведёт к росту занятости, а не к сокращению рабочих мест — вероятно, мы увидим увеличение числа рабочих мест.

О самых доходных активах 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Предпочитает спекулятивные и платформенные активы, так как взлёт экономики, возможное снижение ставок и рост свободных средств будут стимулировать больший риск и спекуляции.
• Чамат Палихапития: Продолжает ставить на корзину ключевых металлов, включая медь.
• Дэвид Фридберг: Prediction markets, которые могут заменить традиционные СМИ и рынки, обладают огромным потенциалом.
• Дэвид Сакс: Делает ставку на суперцикл роста технологий.

О самых слабых активах 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Доллар останется под давлением.
• Чамат Палихапития: Ожидает долгосрочное снижение цен на нефть, возможно до $45 за баррель.
• Дэвид Фридберг: Негативно оценивает Netflix и традиционные медиа-акции.
• Дэвид Сакс: Негативно оценивает рынок элитной недвижимости Калифорнии.

О самых ожидаемых трендах 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Рынок IPO возвращается, как минимум две крупные компании — SpaceX, Anthropic или OpenAI — подадут заявки на публичное размещение в этом году.
• Чамат Палихапития: Ожидает расширения «трампизма» — одностороннего подхода и экономической устойчивости, что может обеспечить сильный рост ВВП.
• Дэвид Фридберг: Углубление ситуации в Иране изменит порядок на Ближнем Востоке.
• Дэвид Сакс: Призывает к регулярным аудитам государственных расходов на всех уровнях и созданию «децентрализованного DOGE (Department of Government Efficiency)» для прозрачности бюджетных расходов.

О главных политических победителях 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Молодые левые политики.
• Чамат Палихапития: Движения против расточительства и бюрократии.
• Дэвид Фридберг: Democratic Socialists of America (DSA) укрепляют позиции внутри Демократической партии — тенденция, которая закрепится в 2026 году.
• Дэвид Сакс: «Trump boom», прогнозируется снижение ставки на 75–100 базисных пунктов в июне.

О главных политических проигравших 2026 года:

• Джейсон Калаканис: Центристские демократы.
• Чамат Палихапития: Доктрина Монро вытеснена трампизмом.
• Дэвид Фридберг: Технологический сектор всё чаще становится целью популистов слева и справа.
• Дэвид Сакс: Центристские демократы.

Прогнозы роста ВВП США на 2026 год:

• Чамат Палихапития: минимум 5 %, максимум 6,2 %.
• Дэвид Фридберг: 4,6 %.
• Дэвид Сакс: 5 %.

В заключение

Сегодня Китай опубликовал национальный экономический отчёт за 2025 год: ВВП составил 140,19 трлн юаней — рост на 5,0 % по сравнению с прошлым годом, целевой показатель выполнен.

В глобальном контексте, с учётом курсов валют на ближайшие один-два года, разрыв между ВВП США и Китая (в долларовом эквиваленте), который в последние годы увеличивался, сейчас заметно сокращается.

Этот контраст заставляет задуматься: Китай добивается качественного роста через структурные преобразования, а США, как отмечают в подкасте All-In, стремятся выйти из периода слабого роста благодаря «Trump boom + AI singularity».

Обе крупнейшие экономики мира вступают в новый этап конкуренции, ориентированный на продуктивность и структурную эффективность. В этом контексте особенно выделяется комментарий Чамата Палихапитии: «Не шортите экономику США — она готова к взлёту. Рост ВВП на 6 % — это не фантазия».

Важное уточнение: В год ускоренных перемен нужно быть на стороне продуктивности, а не устаревания.

Возможно, это главный вопрос текущего цикла.

Давайте двигаться вперёд вместе.

Отказ от ответственности:

1. Статья перепечатана с [ForesightNews], авторские права принадлежат оригинальному автору [Frank, MSX Research Institute]. Если у вас есть вопросы по перепечатке, обратитесь к команде Gate Learn для решения в установленном порядке.
2. Отказ от ответственности: Мнения и оценки, приведённые в статье, выражают исключительно точку зрения автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn. Без ссылки на Gate копирование, распространение или плагиат переведённой статьи запрещены.