Kalshi, Polymarket преследуют $20B оценки в раундах финансирования: WSJ

Две платформы предсказательных рынков ведут переговоры о раундах финансирования с высокой оценкой, которая может приблизить Kalshi и Polymarket к примерно 20 миллиардам долларов каждая, сообщили источники, знакомые с ситуацией, изданию Wall Street Journal. Обсуждения, находящиеся на ранней стадии, могут не привести к сделке или достичь такой высокой оценки. Kalshi работает как регулируемая в США биржа, предлагающая рынки, связанные со спортом, политикой, экономикой и культурными событиями. После раунда финансирования на 1 миллиард долларов в декабре компания была оценена примерно в 11 миллиардов долларов, инвесторами выступали Paradigm и Sequoia Capital. Polymarket, основанный в 2020 году, планирует запустить в этом году регулируемую внутреннюю версию своей платформы, после оценки около 9 миллиардов долларов в октябре, последовавшей за инвестицией до 2 миллиардов долларов со стороны Intercontinental Exchange, владельца Нью-Йоркской фондовой биржи. Обсуждения происходят на фоне усиленного внимания законодателей и регуляторов к предсказательным рынкам в условиях растущего интереса к финансовым инструментам, связанным с криптовалютами, и общего стремления к ясности регулирования цифровых рынков.

Ключевые моменты

• Kalshi и Polymarket, по сообщениям, ведут новые раунды финансирования с целевой оценкой около 20 миллиардов долларов каждая, хотя переговоры находятся на ранней стадии и могут не достичь этой отметки.
• Рост Kalshi был быстрым после раунда финансирования на 1 миллиард долларов в конце прошлого года, и у компании уже превышает показатель доходов в 1 миллиард долларов в год, с оценками, приближающимися к 1,5 миллиарда.
• Polymarket планирует в этом году запустить регулируемую версию своей платформы в США, после оценки около 9 миллиардов долларов после инвестиций ICE в размере до 2 миллиардов.
• Регуляторное внимание усиливается, поскольку законодатели США рассматривают законопроекты по регулированию предсказательных рынков в ответ на опасения по поводу инсайдерской торговли и возможных несправедливых преимуществ.
• Происходили случаи, связанные с трейдерами Polymarket, якобы использовавшими предварительную информацию о геополитических событиях, что усилило требования к мерам защиты и регулятивным рамкам. Настроение: нейтральное

Контекст рынка: Переговоры о финансировании подчеркивают более широкое стремление к созданию регулируемых, поддерживаемых институтами предсказательных рынков, поскольку основные участники финансового рынка взвешивают преимущества и риски ставок, основанных на событиях, в рамках правового поля.

Почему это важно

Предсказательные рынки находятся на стыке финансов, технологий и регулирования. Путь Kalshi к раунду финансирования в несколько миллиардов долларов свидетельствует о растущем интересе институтов к платформам, обещающим регулируемое участие в реальных исходах. Одобрение CFTC в 2020 году открыло путь для регулируемой биржи, а недавний рост доходов — превышение отметки в 1 миллиард долларов — показывает масштаб, который может привлечь крупных инвесторов, если рынок сможет его поддержать. Однако этот рост происходит на фоне усиленного регулирования, поскольку законодатели стремятся привести предсказательные рынки в соответствие с существующими правилами ценных бумаг и азартных игр, одновременно защищая от нелегальной деятельности.

Стратегия Polymarket по запуску регулируемой версии в США позже этого года отражает двойную цель: воспользоваться потенциально крупным внутренним рынком и устранить барьеры, связанные с ограничениями доступа, которые ранее сдерживали участие пользователей. Оценка компании в октябре около 9 миллиардов долларов, подкрепленная инвестицией ICE, свидетельствует о вере в то, что соответствующая нормативам платформа, доступная внутри страны, сможет привлечь более широкую аудиторию. Однако компания неоднократно сталкивалась с вопросами инсайдерской торговли и возможных информационных преимуществ, что повлияло на регулятивный диалог в секторе. Эти опасения не являются лишь теоретическими: случаи и расследования, связанные с манипуляциями рынком и тайными ставками, усилили ощущение срочности у законодателей в формализации надзора.

Регуляторное измерение нельзя недооценивать. Законодатели США, особенно демократы, выдвигали законопроекты по регулированию предсказательных рынков, особенно после случаев, когда ставки, казалось, отражали инсайдерскую информацию во время острых событий. Эволюция нормативной базы может либо обеспечить приток институционального капитала, либо ввести более жесткие ограничения, замедляющие рост. Параллельно, Невада и другие юрисдикции тестируют границы этих платформ, иногда останавливая торговлю через судебные решения и государственные меры. Обсуждение вопросов безопасности, соответствия и защиты потребителей формирует новую фазу для операторов предсказательных рынков, которые стремятся масштабироваться ответственно, соблюдая разнообразие правил.

Помимо регулирования, инвесторы будут следить за тем, как Kalshi и Polymarket превращают рост в устойчивую прибыльность. Рост доходов Kalshi и его статус в отрасли как регулируемой платформы могут стать образцом для масштабирования рынков, основанных на событиях, в рамках соответствующих моделей. Готовность Polymarket к внутреннему запуску говорит о вере отрасли в долгосрочный рынок прозрачных ставок, основанных на результатах, при условии, что меры защиты будут соответствовать инновациям. Более широкий крипто-сектор сталкивается с вопросами прозрачности, управления и защиты пользователей, и эффективность этих платформ может повлиять на последующие потоки капитала в связанные проекты и потенциальные регулятивные рамки.

Что следует наблюдать дальше

• Официальное подтверждение или корректировка оценки и условий любого раунда финансирования, включая участников и условия, связанные с соблюдением регуляций.
• Регулятивные изменения в США, включая возможные законопроекты, регулирующие предсказательные рынки и инсайдерскую торговлю.
• Продвижение Polymarket к запуску регулируемой версии платформы в США, включая одобрения штатов, лицензирование и политику доступа пользователей.
• Текущие или новые расследования и меры по пресечению инсайдерской торговли или манипуляций на предсказательных рынках, а также их влияние на управление платформами.
• Судебные или регулятивные решения в юрисдикциях, где работают Kalshi или Polymarket, включая возможные решения в Неваде или связанные меры, влияющие на торговую активность.

Источники и проверка

• Отчет Wall Street Journal о оценке Kalshi и Polymarket примерно в 20 миллиардов долларов (на ранней стадии переговоров).
• Раунд финансирования Kalshi в декабре и его оценка около 11 миллиардов долларов, с привлечением 1 миллиарда долларов от Paradigm и Sequoia Capital.
• Участие Intercontinental Exchange в Polymarket, включая возможное инвестирование до 2 миллиардов долларов и оценку в 9 миллиардов долларов в октябре.
• Регулятивные инициативы и предлагаемые законопроекты в США, направленные на предсказательные рынки и контроль инсайдерской торговли.
• Сообщения о случаях инсайдерской торговли, связанных с ставками Polymarket на геополитические события, включая тайминг, связанный с Ираном, и развитие ситуации с Мадуро.

Предмет внимания: предсказательные рынки в фокусе на фоне стремления Kalshi и Polymarket к раундам финансирования на миллиарды долларов в условиях регулятивного давления

Два опытных игрока в сфере предсказательных рынков, судя по всему, готовы перейти к следующему этапу привлечения капитала, в то время как внимательные регуляторы следят за тем, чтобы гонка за масштабом не обошлась без мер предосторожности. Kalshi, управляющая регулируемой в США платформой для торговли событиями, и Polymarket, известная своими ставками, основанными на событиях, привлекли внимание инвесторов, ищущих экспозицию к рынку, сочетающему финансы, токенизированные риски и реальные исходы. Сообщение Wall Street Journal о том, что обе компании рассматривают раунды примерно по 20 миллиардов долларов, свидетельствует о вере участников в то, что ценностное предложение может реализоваться в масштабах, при условии, что нормативная база останется управляемой.

Путь Kalshi показывает, как можно преодолеть традиционные границы финансового регулирования, создав модель, ориентированную на согласование стимулов с соблюдением правил. После одобрения Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в 2020 году для работы на рынке событий, Kalshi быстро выросла. Недавняя публичность по поводу превышения доходов в 1 миллиард долларов и оценки, приближающейся к 1,5 миллиарда, подчеркивает потенциал для достижения значимых доходных показателей даже при наличии регулятивных препятствий. Раунд финансирования в декабре, оцененный примерно в 11 миллиардов долларов, — это максимум, который может быть пересмотрен в новом раунде, если инвесторы поверят в показатели роста и стандарты управления. Предыдущие инвестиции, в том числе от Paradigm и Sequoia Capital, показывают, что платформа остается привлекательной для венчурных фондов и криптоинвесторов, ищущих регулируемую экспозицию к исходам событий.

Путь Polymarket к запуску регулируемой версии в США позже этого года отражает иной, но дополняющий подход. Оценка в 9 миллиардов долларов в октябре — при поддержке инвестиций ICE в размере 2 миллиардов — свидетельствует о доверии к внутренней, соответствующей нормативам модели, которая может расширить доступ пользователей. Однако Polymarket неоднократно сталкивалась с вопросами инсайдерской торговли и возможных информационных преимуществ, что усилило регулятивное внимание к структуре рынка, раскрытиям и управлению. Стремление к более четким правилам не является лишь академической задачей: оно может перестроить работу предсказательных рынков в США и повлиять на глобальные стандарты для платформ, основанных на рисках, сочетающих криптовалюты, финтех и традиционные финансы.

Законодатели, разрабатывающие новые рамки регулирования этих площадок, должны продемонстрировать способность балансировать инновации и целостность. Вероятно, дискуссии не замедлят интерес к капиталу — особенно со стороны институтов, ищущих регулируемую экспозицию к исходам, основанным на событиях, — но они могут повлиять на скорость расширения платформ за пределы нишевых сообществ к массовой аудитории. В ближайшие месяцы ожидается множество регулятивных заявлений, лицензий и возможных судебных или административных решений, которые могут переопределить допустимый объем деятельности предсказательных рынков в ключевых американских рынках. Для участников важно понять: масштаб возможен, но управление, прозрачность и защита пользователей станут решающими факторами для превращения многомиллиардных оценок в устойчивый, соответствующий бизнес.

Эта статья изначально публиковалась под заголовком Kalshi, Polymarket преследуют оценки в 20 миллиардов долларов в рамках раундов финансирования: WSJ о крипто-новостях — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.