NYDIG утверждает, что рост биткоина вместе с акциями программного обеспечения отражает макроэкономические условия ликвидности

• NYDIG утверждает, что движение Биткоина связано с акциями программного обеспечения из-за общих макроэкономических условий ликвидности, а не из-за структурного сближения рынка.

• Около 25% движения цены Биткоина связано с акциями, в то время как большинство факторов остаются вне традиционных рынков.

• Корреляция Биткоина с индексами S&P 500, Nasdaq и акциями программного обеспечения увеличилась после его рекордного роста выше $126 000 в октябре.

За прошедшую неделю Биткоин рос вместе с акциями программного обеспечения США. Этот рост вызвал споры на финансовых рынках. Некоторые аналитики заявили, что Биткоин ведет себя как прокси для компаний программного обеспечения.

Американские акции сталкиваются с растущим риском резкого падения в этом году, поскольку escalating война в Иране негативно влияет на глобальные рынки, — заявил ветеран-стратег Эд Ярдени, обновляя свой прогноз для так называемых «быстро меняющихся времен» https://t.co/rirmAS62Tn

— Набин (@Fewacity) 9 марта 2026 г.

Однако исследования финансовой компании NYDIG поставили под сомнение это утверждение. Компания подробно проанализировала недавние рыночные движения. Ее выводы указывают на макроэкономические силы, а не на структурные связи.

Во время ралли цена Биткоина колебалась около $67 697. В то же время акции программного обеспечения США показывали рост. Графики цен обоих рынков казались тесно связанными.

Тем не менее, исследования NYDIG показывают, что связь остается ограниченной. Компания не обнаружила доказательств структурного сближения между Биткоином и акциями программного обеспечения. Вместо этого оба актива реагировали на одну и ту же макроэкономическую среду.

Условия ликвидности и настроение рынка в настоящее время определяют динамику нескольких активов роста. В результате разные рынки иногда движутся в одном направлении. Эта динамика объясняет недавний параллельный рост.

Условия ликвидности формируют краткосрочные рыночные движения

Анализ NYDIG указывает на текущий макроэкономический режим как на основной драйвер. Активы с долгим сроком обращения часто сильно реагируют на изменения условий ликвидности. К технологическим акциям и криптовалютам это относится особенно.

Когда ликвидность улучшается, инвесторы увеличивают экспозицию к рисковым активам. В результате Биткоин и технологические акции могут расти одновременно. Однако такое поведение не означает, что оба актива основаны на одной экономической модели.

Участники рынка часто распределяют капитал по кривой риска. Инвесторы перераспределяют средства между акциями, криптоактивами и другими секторами роста. Этот паттерн может приводить к схожим ценовым движениям.

Исследование также отмечает, что корреляции увеличились после достижения Биткоином своего рекордного максимума. В начале октября актив превысил $126 000. С тех пор его корреляция с несколькими бенчмарками акций выросла.

Однако изменения затронули не только компании программного обеспечения. Корреляция Биткоина с индексами S&P 500 и Nasdaq также увеличилась. Этот паттерн указывает на то, что более широкие макроэкономические силы одновременно влияют на несколько классов активов.

Большинство факторов, влияющих на цену Биткоина, остаются отдельными

Несмотря на рост корреляций, акции объясняют лишь небольшую часть движения цены Биткоина. По оценкам NYDIG, активность на фондовом рынке составляет примерно четверть изменений цены Биткоина.

Большая часть движения цены обусловлена другими факторами. Использование сети продолжает влиять на настроение инвесторов. Тенденции внедрения также играют важную роль. В то же время регуляторные изменения и политические решения формируют ожидания рынка. Кроме того, технологические обновления внутри экосистемы Биткоина влияют на долгосрочный прогноз.

Биткоин функционирует в уникальной рыночной структуре. Его децентрализованная сеть отличается от традиционных рынков акций. Более того, глобальная торговая активность добавляет еще один слой рыночной динамики. Исследование также подчеркивает поведение инвесторов в текущем цикле. Трейдеры, похоже, позиционируют активы по более широкому спектру риска. В результате Биткоин часто торгуется как другие активы роста во время изменений ликвидности.