IPO OpenAI вызывает сомнения: оценка в 28 раз превышающая выручку, выше Nvidia, инвесторы уже готовы на короткую позицию

По данным CoinWorld, согласно мониторингу 1M AI News, разработчик ChatGPT, OpenAI, находится как минимум в шести месяцах от выхода на биржу, и инвестиционные банки уже начали контактировать с публичными инвесторами, чтобы выяснить их интерес. 11 опрошенных инвесторов (большинство из которых еще не владеют акциями OpenAI) выражают смешанные чувства: ожидаемый объем привлеченных средств при IPO может достигнуть нескольких миллиардов долларов, превысив рекорд Saudi Aramco 2019 года в более чем 25 миллиардов долларов, но большинство выражают опасения по поводу оценки и перспектив прибыли. OpenAI завершила очередной раунд финансирования с оценкой в 850 миллиардов долларов (с участием Nvidia, Amazon и SoftBank), что в 28 раз превышает ожидаемый доход на 2026 год, при этом у Nvidia долгосрочный мультипликатор по выручке составляет всего 12. Основатель торговой компании Explosive Options Боб Лэнг заявил, что если оценка превысит Nvidia, он не будет участвовать. Известный шорт-спекулянт Джим Чанос прямо спросил: «Почему давать OpenAI более высокую оценку, если у Nvidia почти монопольное положение, быстрый рост и избыточный денежный поток?» Он отметил, что некоторые инвесторы уже спешат начать шортить акции OpenAI. Ожидается, что OpenAI будет тратить деньги как минимум до 2030 года, и инвесторы опасаются, сможет ли IPO обеспечить финансирование до выхода на прибыль, или потребуется дальнейшее привлечение капитала с размыванием долей. Главный инвестиционный директор компании по управлению богатством Siebert Financial Марк Малек сравнил OpenAI с «загруженным грузовым судном», а Palantir — с «Формулой-1»: если последний потеряет контракт, он может уволить сотрудников, а построенные за пять лет дата-центры не имеют обратного хода. Конкурент Anthropic рассматривается как еще одна переменная: его генеральный директор Дарио Амодеи на конференции Morgan Stanley Technology заявил, что годовая выручка уже удвоилась и достигла 20 миллиардов долларов, а в ближайшие годы расходы на обучение и эксплуатацию моделей будут значительно ниже, чем у OpenAI, и некоторые инвесторы начинают считать, что в долгосрочной перспективе Anthropic может быть более прибыльной. Также планируется выход Anthropic на биржу, что может отвлечь внимание рынка.