Влияние повышения процентной ставки в Японии на глобальные финансовые рынки в основном проявляется в укреплении иены, возврате капитала, росте доходности облигаций и давлении на рисковые активы, что конкретно проявляется в:

Укрепление иены и капиталовложения
Ожидания повышения процентной ставки Банком Японии способствуют укреплению иены по отношению к доллару США, и к заседанию 19 декабря иена уже поднялась до уровня около 155.5. В условиях долгосрочной политики сверхнизких процентных ставок Япония стала центром арбитражной торговли в мире, и повышение процентной ставки приведет к возвращению капитала в Японию, уменьшая размещение средств в высокодоходные облигации за границей (например, в облигации США).

Волатильность рынка облигаций
Доходность японских двухлетних государственных облигаций поднялась до 1% (максимум за 17 лет), доходность десятилетних облигаций достигла максимума с 2008 года, что привело к росту доходности государственных облигаций США до 4,04%. Глобальная связанность облигационного рынка усиливается, доходность государственных облигаций в Европе, Новой Зеландии и других странах синхронно возрастает.

Рискованные активы под давлением
Ожидания повышения процентных ставок вызывают рыночное страхование, три основных индекса американского рынка акций (NASDAQ, S&P 500, Dow Jones) упали более чем на 0,5% за день, а биткойн на какое-то время упал ниже 85 000 долларов. Золото достигло шестинедельного максимума (4264,61 долларов за унцию).

Глобальная экономическая цепная реакция
Япония является одной из крупнейших стран по инвестициям в международные облигации, и повышение процентных ставок может вызвать волну закрытия арбитражных сделок, что повлияет на такие рынки, как гонконгский рынок акций и акции китайских компаний, представленных на зарубежных биржах. Исторические данные показывают, что циклы повышения ставок в Японии часто сопровождаются падением фондового рынка (например, в 2000 году и в 2006-2007 годах индекс Nikkei 225 упал на 20% и 40% соответственно).

Влияние на предприятия и население
Повышение процентных ставок увеличивает стоимость финансирования для предприятий, что усугубляет финансовое давление на малые и средние предприятия; процентные ставки по вкладам для домохозяйств растут, но увеличение стоимости импорта может усилить инфляционное давление.