Рынки США и Биткоина готовятся к «рождественскому ралли», исторические данные дают редкое совпадающее сигнал.

Когда индекс Standard & Poor’s 500 демонстрирует сезонный рост в конце года, биткойн также следует подобному ритму, и исторические данные дают редкий двойной бычий сигнал.

По мере того как половина декабря прошла, внимание Уолл-стрит постепенно переключается на самое ожидаемое сезонное явление года — «Ралли Санта-Клауса».

С 1950 года индекс S&P 500 за последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня января имеет вероятность получения положительной доходности до 79%, средний рост составляет 1,3%.

Эта сезонная закономерность за последние 75 лет неоднократно подтверждалась, делая последние две недели декабря самыми прибыльными в году для фондового рынка.

С другой стороны, 15 декабря биткойн опустился до 87500 долларов, а затем быстро отскочил выше 89500 долларов. На прошлой неделе чистый приток средств в спотовый ETF по биткойну составил 2,86 миллиарда долларов.

Соучредитель MicroStrategy Майкл Сэйлор вновь подчеркнул свою решимость продолжать накапливать биткойны, а компания продолжит сохранять статус компонента индекса NASDAQ 100.

Определение и историческая динамика ралли Санта-Клауса

«Ралли Санта-Клауса» впервые было предложено основателем «Года торговцев акциями» Йелем Херши в 1972 году и обозначает явление роста американского рынка акций в последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня следующего года.

Эта сезонная закономерность пользуется высокой репутацией на Уолл-стрит не только благодаря высокой вероятности успеха, но и потому, что она предвещает движение рынка в следующем году.

Данные за историю показывают, что с 1950 года индекс S&P 500 за этот семидневный период в среднем растет на 1,3%, вероятность роста достигает 77%.

При этом, индекс S&P 500 показывает положительный рост в 78% случаев, Dow Jones — в 79%, Nasdaq — в 75%.

Эта сезонная тенденция не является случайностью.

На ее формирование влияют несколько факторов: оптимизм инвесторов в праздничный период, увеличение потребительских расходов, связанных с праздниками, низкий объем торгов в конце года, что делает рынок более чувствительным к действиям бычьих инвесторов-розничных трейдеров. Более того, ралли Санта-Клауса обладает удивительной способностью предсказывать движение рынка в следующем году. За 29 лет с 1994 года индекс S&P 500 в период ралли Санта-Клауса вырос 23 раза, из которых 18 раз американский рынок продолжал расти в следующем году; в шести случаях, когда в этот период происходили падения, рынок также снижался в следующем году.

Иными словами, за последние 29 лет ралли Санта-Клауса успешно предсказало направление рынка в следующем году в 24 случаях, точность около 80%.

Самое сильное проявление ралли Санта-Клауса произошло в 2008 году во время глобального финансового кризиса, когда индекс S&P 500 за семь дней вырос на 7,4%, успешно предвещая последующий рыночный отскок.

В 2009 году индекс S&P 500 после дна 9 марта резко отскочил, за год вырос на 23%, а с минимальных значений к концу года прибавил 67%.

Сезонность декабря для биткойна

Аналогично традиционным рынкам, у биткойна также наблюдается ярко выраженная сезонная закономерность, особенно в декабре, который часто становится одним из самых сильных месяцев в истории биткойна.

Анализ данных с 2015 по 2024 годы показывает, что за десять лет в семи декабрях биткойн завершал месяц с ростом, средняя доходность за месяц достигает 4,3%.

За этим явлением стоят несколько факторов: праздничный оптимизм, повышающий риск-аппетит; приток годовых бонусов в криптовалюты; налоговые потери, создающие возможности для покупки; снижение давления со стороны институциональных продавцов в праздничный период.

К концу декабря розничные трейдеры начинают доминировать в торговле, что дополнительно усиливает тенденцию.

Лучшие декабрьские показатели биткойна включают рост на 46% в 2017 году и увеличение на 36% в 2020 году, а худший — снижение на 19% в 2021 году.

Это говорит о том, что даже в условиях общего медвежьего рынка декабрь остается относительно сильным месяцем для биткойна.

Однако ситуация с декабрем 2025 года более сложная. В ноябре биткойн пережил резкое снижение, цена упала с 116000 долларов до примерно 80000 долларов.

15 декабря биткойн временно опустился ниже 88000 долларов, дневной спад составил 2,43%.

Индекс страха и жадности достиг уровня 17 — «крайнего страха», он уже более 60 дней находится в зоне страха, приближаясь к самым паническим уровням предыдущего медвежьего рынка 2022 года.

Если биткойн сможет снова закрепиться в диапазоне 95000–97000 долларов в качестве поддержки, это может изменить структуру рынка. В случае снижения, удержание выше 84000 долларов позволит сохранить коррекцию управляемой и избежать дальнейших распродаж.

Связь и перспективы между американским рынком и биткойном

Исторически между американским рынком и биткойном существует тонкая взаимосвязь. Когда традиционные финансовые рынки сталкиваются с неопределенностью, криптовалютный сектор часто также испытывает влияние.

В декабре 2025 года оба рынка сталкиваются с ключевым фактором — денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы.

Политика ФРС по ставкам становится связующим звеном между рынками акций и криптовалют.

Несмотря на снижение ставок на декабрьском заседании FOMC, заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла о дальнейшем решении по ставкам в январе остается неопределенным.

Согласно инструменту CME «Наблюдение за ФРС», вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в январе снизилась до 24,4%.

Эта неопределенность в денежно-кредитной политике влияет на оба рынка.

Директор стратегии Bitwise Alpha Джефф Парк отметил, что недавний рост биткойна затруднен из-за постоянных продаж опционов держателями, что подавляет цену и скрытую волатильность.

Хотя ETF покупает спотовые активы и требует бычьих опционов, этого все равно недостаточно для компенсации давления со стороны первичного рынка.

В долгосрочной перспективе, в среднесрочной и долгосрочной перспективе, криптовалюты и золото выиграют от процессов глобализации и отказа от доллара.

Криптовалюты обладают хорошей приватностью и сопротивляемостью инфляции, с момента появления быстро развиваются и постепенно превращаются в полноценные активы. Возможное ослабление регулирования со стороны правительства Трампа также создает потенциальные благоприятные условия для рынка криптовалют.

На оставшиеся торговые дни 2025 года я ожидаю, что новогодний сезон не обойдет стороной рынок.