В последнее время в сообществе бирж всё чаще обсуждают USDD — в чем же дело? Чем он отличается от USDT и USDC? Стоит ли входить? Откуда берется доход? И какие подводные камни есть?

Я просмотрел данные на блокчейне и последние новости проектов, чтобы поделиться своими наблюдениями.

USDD — это стабильно-криптовалюта с избыточным обеспечением, что определяет его особенности и механику. В отличие от централизованного хранения USDT или резервов USDC — USDD требует от пользователей блокировать более 100% криптоактивов для его создания, что напрямую влияет на его предложение, ликвидность и структуру затрат.

С точки зрения доходности, механика USDD в основном основана на двух источниках: во-первых, на стимулирующих выплатах платформы держателям стабильной монеты, и во-вторых, на APY от участия в пуллах ликвидности. Но важно понять — устойчивость этих доходов зависит от резервов проекта и рыночного спроса. Если популярность снизится или выплаты прекратятся, доходы быстро уменьшатся.

А что насчет рисков? Во-первых, риск ликвидации — при резких колебаниях стоимости залога часть позиций может быть принудительно ликвидирована, что вызовет цепную реакцию и повлияет на стабильность всей экосистемы. Во-вторых, риск ликвидности — глубина торгов может уступать USDT и USDC, крупные входы и выходы могут привести к проскальзыванию. Также необходимо учитывать технические и политические риски проекта.

Стоит ли участвовать? Всё зависит от вашей толерантности к рискам и инвестиционного горизонта. Для краткосрочной прибыли можно попробовать небольшими суммами, но не вкладывайте всё. В долгосрочной перспективе стабильность USDT и USDC кажется более надежной.