Тихий рынок Биткоина скрывает растущие риски ликвидности

Источник: DefiPlanet Оригинальный заголовок: Тихий рынок Биткоина скрывает растущие риски ликвидности – CryptoQuant Оригинальная ссылка: https://defi-planet.com/2025/12/quiet-bitcoin-market-masks-growing-liquidity-risks-cryptoquant/

Быстрый обзор

• Переход IFP Биткоина в красное сигнализирует о замедлении потоков капитала и ослаблении рыночной ликвидности.
• Тонкие книги ордеров увеличивают чувствительность цены, усиливая проскальзывание и волатильность.
• Структурная хрупкость делает маржинальные позиции особенно уязвимыми к внезапным колебаниям.

Анализ рынка

Цена Биткоина кажется стабильной, но показатели on-chain выявляют растущие уязвимости под поверхностью. Inter-Exchange Flow Pulse (IFP), отслеживающий движение Биткоина между биржами, недавно стал красным, сигнализируя о замедлении циркуляции капитала. Этот показатель широко используется для оценки внутренней ликвидности рынка: высокие значения IFP указывают на плавный арбитраж, глубокие книги ордеров и стабильные цены, в то время как снижение свидетельствует о более тонких рынках и повышенной чувствительности к отдельным сделкам. Аналитики отмечают, что это снижение совпадает с исторически низкими балансами на биржах, что может усиливать хрупкость рынка.

Тонкие книги ордеров усиливают волатильность

Низкое предложение на продажу на биржах может поддерживать цены в краткосрочной перспективе, но также оставляет книги ордеров тонкими. В таких условиях даже умеренные сделки могут вызвать значительные колебания цен, особенно на рынке с высоким уровнем кредитного плеча. Проскальзывание становится более выраженным, а внезапные движения — более заметными. Хотя текущая спокойная ситуация может казаться стабильной, структурные слабости под поверхностью могут сделать рынок уязвимым к резким коррекциям, как только наберет силу движение в любом направлении.

Красный IFP сигнализирует о структурной хрупкости

Снижение IFP не обязательно означает немедленную продажу, но подчеркивает системный риск. Исторически периоды, когда IFP становился красным, связывали с резкими коррекциями, а не с orderly трендами. Комбинация тонкой ликвидности и маржинальных позиций увеличивает вероятность быстрых и непредсказуемых колебаний цен. Аналитики предупреждают, что трейдерам и инвесторам следует внимательно следить за индикаторами ликвидности наряду с графиками цен. Даже в казалось бы спокойных рынках структурная хрупкость может оставить рынок уязвимым к внезапным шокам.

Текущие данные подчеркивают более широкий урок для криптосообщества: видимая спокойствие не гарантирует стабильность. Пока приток средств на биржи не улучшится и циркуляция ликвидности не нормализуется, рынки Биткоина остаются под угрозой внезапной и усиленной волатильности, особенно для участников с маржой, торгующих на тонких книгах ордеров.

Между тем, несмотря на недавние колебания цен, Биткоин демонстрирует признаки восстановления, а долгосрочные держатели продолжают накапливать активы на фоне краткосрочного давления на продажу.