Лопается ли пузырь ИИ? Медведи с Уолл-стрит предупреждают о риске краха американского рынка во второй половине 2026 года

【区块律动】最近市场研究机构发出了一份引人注目的警告——人工智能这波热潮可能走到尾声了。

根据分析，美国科技和软件领域的投资占比已经达到国内生产总值的4.4%，这个数字有点吓人，因为它已经接近互联网泡沫时期的水平。更扎心的是，AI资产的年折旧率通常在20%左右，这意味着科技巨头每年要承受4000亿美元的折旧成本。你们猜怎么着？这个成本都快比肩它们整年的利润了。

从估值来看，股市的脆弱程度也不容小觑。2026年初标普500指数的预期市盈率预计会攀升到22.6倍，远远超过历史中位数的18倍水平。这样的高估值叠加AI叙事可能崩塌的冲击，股市的承压能力确实有限。有预测认为2026年下半年美股各板块将陷入广泛的调整。

不过倒不全是坏消息。一旦美股承压加大，美联储很可能会加快降息节奏来稳定市场。按照预期，到2026年底，联邦基金利率有望降至2.25%，10年期美国国债收益率也会跌向3.1%。对加密市场而言，宽松的货币政策往往意味着更多流动性流向风险资产，这恰恰可能反过来支撑数字资产的表现。