Недавно я увидел мнения аналитиков Уолл-стрит о рынке американских акций в следующем году, и, честно говоря, разногласия довольно существенные. Основные крупные институты в основном настроены оптимистично и ожидают, что индекс S&P 500 достигнет диапазона 7500-8000, делая ставку на инвестиционный бум, вызванный волной AI, и примерно 14% рост прибыли компаний. Но у Bank of America позиция более осторожная — они ставят цель в 7100 и объясняют это прямо: акции технологических компаний, раздуваемые концепцией AI, могут столкнуться с коррекцией оценки, и рост их цен составит чуть более 4%.

Интересное здесь то, что в оптимистичных прогнозах присутствует немало осторожности. Посмотрите на разброс этих цифр — и сразу почувствуете ту самую борьбу в рынке. С одной стороны — уверенность в росте прибыли, с другой — опасения по поводу пузыря в оценках. В конечном итоге, сможет ли этот рост удержаться — настоящий вопрос, ведь ключевым остается вопрос, достигнуты ли ожидаемые показатели прибыли, иначе вся волна AI может превратиться в очередной американский американские горки.

Часто наблюдая за такими прогнозами, понимаешь, что рыночная логика постоянно повторяется: ожидания прибыли поддерживают цены, но риск всегда скрыт где-то в тени. Как отличить настоящий рост от пузыря — вот что действительно важно для инвестора.