Япония только что зафиксировала третий подряд месяц роста экспорта, что рассказывает интересную историю о том, куда на самом деле направляется мировой спрос в данный момент. США и ЕС активно импортируют японские товары, демонстрируя серьезность своих намерений, в то время как аппетит Китая к импортам, похоже, ослабевает. Такой региональный разрыв в спросе важнее, чем кажется, особенно при попытке понять макроэкономическую картину. Сильное потребление в США и Европе обычно коррелирует с настроением на риск на финансовых рынках. Когда Япония экспортирует на полную мощность в эти регионы, это обычно сигнализирует о доверии к экономическому импульсу там. Между тем, замедление торговых потоков с Китаем может указывать на внутренние проблемы или изменение предпочтений в цепочках поставок — что стоит отслеживать, учитывая историческую роль Китая в мировом спросе на сырье. Для тех, кто следит за более широкими экономическими циклами, эта модель экспорта — еще один показатель, что Запад все еще поглощает товары, в то время как Восток сталкивается с препятствиями. Такие изменения часто предшествуют или сопровождают смену предпочтений в классах активов, включая криптовалюту в институциональных портфелях. Следите за тем, сохранится ли эта тенденция или изменится в ближайшие месяцы.