#以太坊行情技术解读 Три волшебных дня совпадают с монетарной политикой центральных банков, насколько сильным может быть накопленный риск на этой неделе?

В эту пятницу наступит три волшебных дня — четыре раза в год возможность, но каждый раз этого достаточно, чтобы взбудоражить рынок. День коллективного истечения опционов и фьючерсов, объем торгов значительно увеличится, волатильность возрастет, и рынок будет трудно держать в равновесии, настроение инвесторов легко может быть подвержено быстрым изменениям на рынке.

Но по-настоящему опасно не только это техническое событие. В четверг будет опубликовано решение по ставке Банка Японии, и это — ключевой фактор. Недавно рынок пережил значительное падение, и часть ожиданий повышения ставки в Японии уже была учтена — тогда цена биткоина резко снизилась, а индекс Nikkei за ночь сильно упал. Самое большое опасение рынка — не вынуждена ли будет закрыться арбитражная торговля в иене, повторит ли она цепную реакцию летом 2024 года.

Долгосрочные ставки в Японии практически на нуле, поэтому иена стала самой дешевой валютой для заимствований в мире. Институциональные игроки и инвесторы используют очевидную стратегию: занимают иену, меняют на доллары, а затем вкладываются в американские акции, технологические компании и криптоактивы с высокой доходностью. Пока иена продолжает девальвироваться, эта кредитная игра может продолжаться бесконечно.

Где проблема? Как только иена начнет укрепляться, стоимость заимствований возрастет, и прибыльные сделки сразу превратятся в бремя. В этот момент деньги скорее всего не будут постепенно сокращать позиции, а начнутся массовые закрытия позиций для возврата средств. Они не будут продавать иену, чтобы купить обратно, а обычно продают высокорискованные активы — акции и криптовалюты, которые превращаются в жертвы.

На этой неделе перед рынком стоят двойные неопределенности: технический удар три волшебных дня и фундаментальный удар ожиданий по монетарной политике центральных банков. В краткосрочной перспективе рынок будет очень волатильным, рекомендуется контролировать позиции, не гнаться за ростом и не рисковать без необходимости, управление рисками должно быть в приоритете.