Публичная компания в сфере здравоохранения, хранящая Bitcoin в своих резервах, теперь сталкивается с возможным исключением из списка Nasdaq, поскольку акции упали примерно на 99% стоимости. Драматический коллапс подчеркивает растущие риски для корпоративных держателей Bitcoin, когда фундаментальные показатели бизнеса ухудшаются. Когда компании накапливают криптовалютные активы в качестве резервов — стратегию, популяризированную некоторыми технологическими фирмами, — они фактически делают двойную ставку: на свой основной бизнес И на рост цифровых активов. Но есть один нюанс: если основной бизнес терпит серьезные неудачи, акционеры теряют доверие по всему спектру, и никакое количество Bitcoin в резервах не сможет компенсировать падение цены акций. Порог исключения создает дополнительную точку давления. Регламенты Nasdaq требуют, чтобы акции поддерживали минимальные ценовые уровни; снижение на 99% не только ухудшает настроение инвесторов — оно вызывает вопросы о корпоративном управлении, касающиеся существования компании. Для компании в сфере здравоохранения репутационные потери усугубляют финансовую боль. Эта ситуация поднимает важные вопросы для CFO, рассматривающих Bitcoin как стратегию резервов: диверсификация работает только в случае, если основной бизнес остается стабильным. Когда возникают операционные проблемы, инвесторы бегут независимо от криптовалютных активов. Этот кейс, скорее всего, заставит руководящие органы быть более осторожными в отношении агрессивных криптовалютных резервов без соответствующей силы бизнеса, чтобы их поддержать.