#BinanceABCs Двойной риск накапливается, будьте осторожны в эти 48 часов.

В эту пятницу — три волшебных дня. Это редкое событие, которое происходит всего четыре раза в год: одновременное истечение опционов и фьючерсов, резкий рост объема сделок, неизбежная волатильность. Рынок напоминает взбаламученный пруд, спокойствия нет и быть не может, эмоции легко загораются.

Но действительно важно следить за ситуацией в Банке Японии. В четверг объявят решение по ставке, это ключевой момент. Недавно рынок уже пережил один спад, и участники рынка в основном учли ожидания повышения ставки в Японии. Не только биткоин пострадал, индекс Nikkei за ночь резко упал. Все задаются одним вопросом: не вынуждена ли будет закрыться японская арбитражная позиция, что может вызвать цепную реакцию, как в июле и августе 2024 года.

Долгосрочная ставка по японским облигациям остается около нуля, что делает иену самой доступной в мире валютой для заимствования. Заимствуя иену, конвертируют в доллары для покупки американских акций, технологических компаний и даже таких волатильных активов, как $BTC — так работает японский арбитраж. Звучит идеально, но есть один критический условие: иена должна продолжать девальвироваться.

А что если иена начнет расти? Стоимость заимствования резко возрастет, и те, кто использует кредитное плечо и считает его выгодным, мгновенно столкнутся с проблемой. Единственный выход — быстро закрыть позиции и вернуть деньги. Но проблема в том, что они продают не иену, а свои высоковолатильные, рискованные активы. В этот момент продажи похожи на прорвавшуюся плотину — цепная реакция уже не остановить.

Поэтому в ближайшие дни стоит следить за двумя факторами: во-первых, техническими колебаниями в три волшебных дня — чисто торговыми импульсами; во-вторых, возможным воздействием изменения политики Банка Японии на глобальные рисковые активы. В краткосрочной перспективе, при такой высокой неопределенности, колебания рынка неизбежны.

Рекомендуется придерживаться старых правил: контролировать размер позиций, управлять рисками. Волатильность действительно велика, но торопиться входить в рынок — это зачастую шаг, который делает игрок, которого потом съедят.