DeFi в конечном итоге победит! SEC завершила четырехлетнее расследование Aave, и токен AAVE резко вырос?

Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) официально завершила четырехлетнее расследование протокола DeFi-кредитования Aave и не будет предпринимать никаких правовых действий в отношении этого протокола. Основатель и генеральный директор Aave Stani Kulechov подтвердил эту новость в социальных сетях.

«В последние годы DeFi сталкивался с несправедливым регулированием», — сказал Кулечов. «Мы рады оставить всё это позади и войти в новую эру, когда разработчики смогут по-настоящему строить финансовое будущее.»

01 История расследования

После почти четырех лет борьбы расследование SEC в отношении протокола Aave официально завершено. Согласно информации, опубликованной CEO Aave Stani Kulechov в социальных сетях, SEC приняла решение не рекомендовать применение правовых мер к протоколу Aave.

16 декабря 2025 года Кулечов опубликовал скриншот письма SEC с датой 15 августа. В письме ясно указано, что сотрудники этого ведомства не планируют рекомендовать применение правовых мер к протоколу Aave.

Представитель Aave Labs заявил: «Это первый раз, когда Aave Labs объявляет о таком результате. Этот многолетний обзор включал постоянное взаимодействие с регуляторами и теперь официально завершен.»

Обычно SEC не комментирует наличие или отсутствие расследования. В данном случае активное публичное объявление о завершении расследования со стороны Aave считается явным прогрессом в диалоге между DeFi и регуляторами.

02 Перспективы регулирования

Завершение расследования Aave не является изолированным событием; оно происходит на фоне тонких изменений в подходе SEC к регулированию цифровых активов.

В начале этого месяца проект DeFi Ondo Finance также объявил, что SEC завершила расследование в отношении него. Эта последовательность событий указывает на то, что регуляторы могут пересматривать свою стратегию в отношении криптовалютной сферы, особенно в части DeFi.

Внутри SEC недавно появились новости, связанные с криптоактивами, включая отмену некоторых правовых мер против криптокомпаний, создание специальной рабочей группы по криптовалютам и запуск проекта «Project Crypto», сосредоточенного на on-chain активности, с целью обновления правил.

Для ведущих протоколов DeFi, таких как Aave, завершение расследования означает устранение значительной неопределенности. Кулечов подчеркнул, что для защиты Aave, его экосистемы и более широкой области DeFi команда и основатели вложили много усилий и ресурсов.

03 Реакция рынка и данные

На фоне позитивных новостей о регулировании внимание привлекла рыночная динамика токена AAVE. Согласно отраслевым данным, по состоянию на 17 декабря цена AAVE составляет примерно 200.86 долларов.

За последние 24 часа объем торгов AAVE составил около 3.44 миллиарда долларов. В настоящее время в обращении находится 16 миллионов монет, а полностью разбавленная рыночная капитализация — около 3.1 миллиарда долларов.

По сравнению с ценовыми колебаниями за последнюю неделю, текущая цена AAVE выросла примерно на 26.02% по сравнению с минимальной ценой за 7 дней в 182.35 долларов. Такой рост частично отражает позитивные ожидания рынка относительно снижения регуляторных рисков.

04 План развития Aave

С уходом туч регулирования Aave сможет сосредоточиться на развитии и инновациях своего протокола. Генеральный директор Stani Kulechov выразил большие надежды на предстоящее обновление Aave V4.

Ожидается, что это обновление станет одним из ключевых событий в DeFi в 2025 году, введя новые функции, такие как архитектура «хаб-луч» (hub-radiator) и модуль реинвестирования. Модуль реинвестирования — это одна из новых особенностей, которая позволяет протоколу размещать неиспользуемую ликвидность в низкорискованные, высоколиквидные стратегии получения дохода.

Помимо технических обновлений, Aave активно расширяет бизнес. В конце октября 2025 года компания объявила о стратегическом партнерстве с платформой управления активами на блокчейне Maple Finance, целью которого является привлечение институциональных активов на рынок DeFi.

Это сотрудничество предполагает интеграцию стабильных монет с доходностью, таких как syrupUSDT и syrupUSDC, созданных Maple, в кредитный рынок Aave, что должно стабилизировать спрос на кредиты и повысить эффективность капитала.

05 Демонстрация устойчивости DeFi

Работа Aave в условиях экстремальных рыночных условий уже доказала устойчивость протокола DeFi. 10 октября 2025 года, во время рыночного краха, когда многие централизованные биржи испытывали сбои, протокол Aave автоматически ликвидировал более 200 миллионов долларов залога, сохранив платежеспособность без перебоев.

«Учитывая текущий масштаб протокола, это впечатляет. Но результат положительный. DeFi действительно доказал свою состоятельность», — отметил Кулечов, вспоминая этот стресс-тест.

Такая модель автоматического управления рисками через смарт-контракты — одна из ключевых отличительных черт DeFi от традиционных финансов. Механизм ликвидации, как основной способ поддержания платежеспособности протокола в условиях рыночной турбулентности, позволил Aave успешно пережить экстремальные колебания.

06 Макроэкономические возможности и вызовы

Стоя на новом этапе, Aave и его основатели смотрят на более широкие макроэкономические возможности. Кулечов предвидит, что возможный цикл снижения процентных ставок центральных банков станет следующим катализатором для DeFi.

«Я очень жду снижения ставок центральных банков. Исторически, когда это происходит, финансовые инновации ускоряются», — отметил он. Он считает, что снижение ставок может создать значительные арбитражные возможности между традиционными финансами и DeFi.

При снижении ключевых ставок разница между on-chain и традиционными финансовыми рынками обычно увеличивается, что создает условия для поддержки бэкварда (базисной доходности), аналогичной той, что наблюдалась в периоды мягкой денежно-кредитной политики.

Если DeFi сможет сохранить свои преимущества — безопасность и прозрачность — это может привлечь больше участников из традиционного сектора (например, новые банки, финтех-компании), ищущих доход.

Кулечов также недавно выразил поддержку налоговой политике Великобритании, которая предполагает «бездоходный, безубыточный» режим налогообложения для DeFi-кредитования и залогов.

Он считает, что это — важная победа для пользователей DeFi в Великобритании, особенно для тех, кто хочет использовать криптовалютные залоги для получения стабильных монет.

07 Перспективы на будущее

После завершения расследования SEC, Aave и вся индустрия DeFi, похоже, стоят на пороге важного переломного момента. Постепенная ясность в регулировании снимает значительные препятствия для развития и инноваций протокола.

Запуск Aave V4 укрепит его позиции на рынке кредитования DeFi. А сотрудничество с такими организациями, как Maple Finance, свидетельствует о глубокой интеграции DeFi с традиционными финансами.

Для инвесторов снижение регуляторных рисков, постоянные технологические обновления и расширение бизнеса делают долгосрочную ценность токена AAVE более устойчивой. AAVE не только играет ключевую роль в управлении протоколом, но и через стейкинг в модулях безопасности обеспечивает вознаграждения держателям.

На таких крупных биржах, как Gate, AAVE долгое время был одним из ключевых активов в секторе DeFi. Улучшение регуляторной среды и укрепление фундаментальных показателей протокола могут дополнительно повысить его рыночный интерес.

Перспективы на будущее

По состоянию на 17 декабря цена токена AAVE составляет примерно 200.86 долларов, что на более чем 26% выше минимальной цены за 7 дней. В преддверии обновления Aave V4 и расширения сотрудничества с институтами, стоит внимательно следить за ключевыми метриками, такими как Total Value Locked и структура доходов протокола.

Основатель Stani Kulechov уже смотрит дальше регуляторных трудностей и предвидит, что глобальный сдвиг в денежно-кредитной политике может открыть исторические возможности для DeFi. Когда ставки в традиционных финансах снижаются, прозрачность, открытость и конкурентоспособность доходности DeFi могут стать магнитом для привлечения следующего крупного потока капитала.