По словам нобелевского лауреата-экономиста Саймона Джонсона, настоящая проблема санкционных режимов заключается не в самой концепции — а в реализации.

Его мнение становится более очевидным при взгляде на недавние глобальные экономические интервенции. Многие хорошо задуманые политики разваливаются не потому, что они плохо спроектированы на бумаге, а потому, что пробелы в реализации подрывают их эффективность. Джонсон утверждает, что выполнение так же важно, как и стратегия в международном экономическом управлении.

Эта точка зрения важна для тех, кто отслеживает макро-тренды и потоки капитала. Когда геополитическая напряженность влияет на политические решения, разрыв между задуманным и фактическим воздействием может привести к неожиданным рыночным срывам. Стратегии распределения активов и управления рисками должны учитывать не только то, что говорят правительства, но и смогут ли они действительно реализовать свои планы.

Урок: обращайте внимание на детали того, как реализуются политики, а не только на заголовки, объявляющие о них. Рынки часто неправильно оценивают сценарии, в которых намерения политики и её выполнение значительно расходятся.