Цена золота превысила 4 300 долларов! Ожидания снижения процентной ставки ФРС и ослабление доллара зажгли рынок

Недавно цены на золото в спотовом рынке продолжают расти, 17 декабря в азиатскую сессию торги велись около 4321.96 долларов за унцию. Этот рост в основном обусловлен признаками ослабления на рынке труда США, последние данные показывают, что уровень безработицы в США в ноябре неожиданно вырос до 4.6%.

Ожидания снижения ставок ФРС усилили давление на индекс доллара, который опустился до двухмесячного минимума, делая золото, номинированное в долларах, более привлекательным для международных покупателей.

01 Рыночная динамика

На этой неделе рынок золота переживает ключевой поворотный момент. Отчет о занятости в США, опубликованный 16 декабря, стал центром внимания рынка, показывая, что уровень безработицы в США в ноябре вырос до 4.6%, превысив сентябрьский показатель в 4.5%.

Несмотря на увеличение числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 64 000, что выше ожидаемых 50 000, рост безработицы был воспринят рынком как явный сигнал замедления экономики.

После публикации этих данных цены на золото быстро отреагировали. Цена спотового золота достигла 4334.52 долларов за унцию, затем снизилась до уровня около 4300 долларов.

К 17 декабря в азиатскую сессию цена на лондонский золото составляла 4321.96 долларов за унцию, достигнув максимумом 4325.04 долларов.

02 Анализ трех основных драйверов

Рост цен на золото в этом цикле обусловлен совместным действием трех факторов.

Самым важным драйвером является ожидание снижения ставок ФРС. Старший стратег рынка RJO Futures Боб Хаберкоэн ясно заявил: «Эти данные дают ФРС больше оснований для снижения ставок».

Рынок фьючерсов на американские ставки предполагает, что к 2026 году ставка может снизиться примерно на 59 базисных пунктов, что соответствует двум-трем снижением по 25 базисных пунктов.

Одновременно, ослабление доллара дополнительно усиливает привлекательность золота. Индекс доллара опустился до двухмесячного минимума, что делает золото, номинированное в долларах, дешевле для инвесторов, держащих другие валюты.

Кроме того, геополитические риски также поддерживают спрос на золото как на актив-убежище. Несмотря на слухи о возможных соглашениях о мире между Россией и Украиной, продолжающаяся напряженность в регионе сохраняет статус золота как безопасного актива.

03 Тенденции цен и технический анализ

С точки зрения ценового поведения, цена на спотовое золото 16 декабря закрылась на уровне 4310.21 долларов за унцию, что на 0.2% выше предыдущего дня. Аналитики остаются оптимистичными относительно перспектив золота, прогнозируя, что если цена в 2025 году закроется выше 4400 долларов за унцию, то в 2026 году возможен рост до диапазона 4859–5590 долларов.

Технический анализ показывает, что золото сейчас находится в важной точке выбора. Некоторые аналитики считают, что в краткосрочной перспективе цена может легко подняться и пробить уровень 4380. Если в четверг и пятницу текущей недели данные останутся слабым, цена может в краткосрочной перспективе превзойти исторический максимум.

С точки зрения торговли, на 4-часовом графике заметна четкая волнообразная структура. Сопротивление сосредоточено в районе 4350/4351, а поддержка — в диапазоне 4265–4255.

04 Мнения институтов и рыночные ожидания

Крупные финансовые институты придерживаются разносторонних, но в целом оптимистичных взглядов на будущее золота. Последний отчет Goldman Sachs указывает, что ФРС может пойти по более агрессивному пути снижения ставок до 2026 года, чем ожидает рынок.

Главный стратег глобального банка Goldman Sachs Джош Шиффлин отметил, что рынок должен больше сосредоточиться на динамике безработицы, а не на общем росте вне сельского хозяйства. Исходя из этого, Goldman Sachs прогнозирует, что текущий цикл смягчения монетарной политики продлится до 2026 года, а целевая ставка по федеральным фондам может снизиться до 3% и ниже.

Для трейдеров рынок предоставляет конкретные рекомендации по действиям. Аналитики советуют сосредоточиться на поиске подходящих моментов для покупки на понижениях, в основном в районе 4300 долларов, а также в диапазоне 4290–4280.

Если рынок намерен эффективно пробить уровень 4380 в течение этой недели, то этот уровень поддержки не должен быть существенно пробит.

05 Руководство для инвесторов

При волатильности рынка золота инвесторам необходимо разрабатывать разумные стратегии. В краткосрочной перспективе цена на золото может неоднократно тестировать ключевую поддержку около 4300 долларов.

Технические аналитики отмечают, что краткосрочный тренд золота более подвержен влиянию макроэкономических данных США. Инвесторы должны внимательно следить за публикацией данных по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен личных расходов (PCE) за ноябрь.

Если данные по инфляции окажутся слабыми, это дополнительно укрепит ожидания снижения ставок, что даст дополнительный импульс росту цен на золото.

Для инвесторов с разной степенью риска можно использовать разные стратегии. Консервативные инвесторы могут рассматривать возможность постепенного наращивания позиций вблизи ключевой поддержки, а агрессивные — ждать пробоя ключевых сопротивлений для входа.

Вне зависимости от выбранной стратегии, управление рисками крайне важно, рекомендуется устанавливать разумные уровни стоп-лосса для ограничения потенциальных убытков.

Перспективы

К 17 декабря в азиатскую сессию рынок золота остается в состоянии борьбы между покупателями и продавцами. После пробоя уровня 4320 долларов внимание рынка сосредоточено на ключевом сопротивлении в диапазоне 4350–4380 долларов.

Трейдеры на Уолл-стрит пересматривают свои портфели. Один из опытных трейдеров драгоценных металлов отметил: «Ослабление доллара и снижение доходности облигаций меняют правила игры, деньги текут из активов роста в золото и другие реальные активы».

По мере того как ожидания относительно политики ФРС продолжают формироваться, свойства золота как актив-убежища и инвестиционной ценности становятся все более очевидными в условиях неопределенности. Независимо от дальнейших событий, роль золота в инвестиционных портфелях вновь признается мировыми инвесторами.