Менеджеры мультиактивных портфелей сейчас сталкиваются с трудной ситуацией. Следить за концентрацией S&P 500 — это не просто сложно, а становится структурной проблемой. Когда рыночное лидерство резко сужается, диверсифицированные портфели естественно отстают, и именно в такой среде мы сейчас находимся. Настоящая проблема? Риск концентрации. Несколько мегакапитальных компаний приносят большую часть роста индекса, что все больше усложняет традиционным управляющим активами достижение доходности без чрезмерного риска, связанного с несколькими акциями. Это напоминание о том, что погоня за индексной доходностью в условиях концентрации рынка заставляет инвесторов занимать неудобные позиции.