Эта новость, опубликованная в эту пятницу, не могла оставить рынок равнодушным — Банк Японии, возможно, начнет серию повышений ставок впервые с 2014 года.

Это кажется обычным, но за этим скрывается нечто особенное. Когда Япония постепенно приближается к нормальному уровню ставки в 1.25%, после сверхнизкой ставки в 0.5%, эпоха дешевого йены уже на исходе. Более болезненно то, что к концу года ликвидность может исчерпаться, и любые колебания могут вызвать потрясения на межрынках. В этот момент уклонение от рисков перестает быть приятным дополнением и становится необходимостью.

Реальность гораздо сложнее. Федеральная резервная система по-прежнему посылает ястребиные сигналы, а Банк Японии снова ужесточает политику, в то время как глобальная ликвидность сталкивается с "двойным натиском". В условиях резкого увеличения макроэкономической неопределенности умные деньги уже тихо переключаются — они больше не гонятся только за доходностью, а начинают защищать капитал.

Именно поэтому децентрализованные стабильные монеты начинают привлекать все больше внимания. В отличие от традиционных стабильных монет, которые зависят от политики одного центрального банка или страны, стабильные монеты на базе сверхзалога в блокчейне создают другую форму уверенности через прозрачные резервы. Они независимы от колебаний процентных ставок в традиционной финансовой системе и не подвержены прямому влиянию монетарной политики различных стран.

Самое сильное колебание рынка приходится на моменты, когда ценность кажется наиболее "стабильной". В конце этого глобального сезона сжимающейся ликвидности выбор инструмента уклонения от рисков в определенной степени определяет, сможет ли актив безопасно пережить эту зиму.