На этой неделе рынок ведет себя странно — после новости о снижении ставок биткойн неожиданно рухнул, прямо к уровню 85k. Эфириум даже не удержался выше 3000, а акции майнинговых компаний и концептуальных проектов упали более чем на 10%. За всего два дня с начала недели счета многих уже оказались в красной зоне — страшно смотреть.

Что же произошло? Похоже, причин тут не одна-две, а сразу несколько сил одновременно начали действовать.

**Конец арбитража с японской йеной**

Банк Японии держался 30 лет, и вот-вот собирается повысить ставки (вероятность — около 97%). За этим стоит исторический закон: как только Япония повышает ставки, BTC обычно падает на 20%-30%. Почему? Потому что раньше глобальные инвесторы за счет дешевой йены активно покупали криптовалюты, а теперь, при росте ставок, стоимость заимствований взлетает, и им приходится закрывать позиции с убытком. Еще более тревожно то, что в 2026 году Япония может продолжить повышать ставки и одновременно продать ETF на сумму 5500 млрд иен. Это создает давление на все рисковые активы.

**Нечеткие ожидания по политике ФРС**

Снижение ставок произошло, но что дальше? Сколько раз еще можно понизить в 2026 году? Никто не знает. После публикации данных по Non-Farm Payroll и CPI, если данные по занятости окажутся плохими или инфляция начнет расти, ФРС тут же изменит свою позицию. Политика центральных банков разных стран стала хаотичной — в тайне они ужесточают ликвидность, — это так называемый «невидимый сжатие», которое сложнее предугадать, чем явное повышение ставок.

**Крупные средства на блокчейне уходят**

На минувшей неделе в Синьцзянском майнинговом хозяйстве отключили более 400 тысяч машин, и общая вычислительная мощность сети упала на 17%. Майнеры не имеют другого выхода — без продаж у них не будет наличных. Крупные держатели на блокчейне тоже начинают распродавать активы: за один день из ETF вышло 3,5 млрд долларов. Владельцы в США особенно сильно терпят убытки — падение по сравнению с азиатским временем превышает 40%.

**Подсчитаем эти факторы**

Вывод капитала из арбитража с йеной + слабые ожидания по ликвидности + массовые закрытия позиций майнеров и крупных инвесторов = эта волна падения вполне оправдана.

**Что ждать дальше?**

85k — это важный уровень. Если Банк Японии замедлит повышение ставок или американские данные окажутся не такими плохими, есть шанс на отскок. Иначе, уровень 80k может стать следующей целью. Но крипторынок любит удивлять — так что пристегните ремни, запаситесь чаем, и сюжет еще развивается.