JPMorgan выводит 350.000 миллионов долларов из Федеральной резервной системы перед снижением ставок

Источник: Yellow Оригинальный заголовок: JPMorgan выводит 350.000 миллионов долларов из Федеральной резервной системы перед снижением ставок

Оригинальная ссылка: Самый крупный банк США, JPMorgan Chase, перевел почти 350.000 миллионов долларов со своего счета в Федеральной резервной системе в казначейские облигации США с 2023 года.

Этот шаг демонстрирует, как традиционные финансовые гиганты переоценивают свои балансы по мере снижения ставок Федеральной резервной системой.

Депозиты банка в ФРС снизились с 409.000 миллионов долларов в конце 2023 года до 63.000 миллионов в третьем квартале 2025 года.

Объем казначейских облигаций увеличился с 231.000 миллионов до 450.000 миллионов долларов.

Что произошло

JPMorgan осуществил перевод, когда Федеральная резервная система снизила ставки в этом месяце до самого низкого уровня за три года.

ФРС повысила ставки с почти нуля до более чем 5% в период с 2022 года по начало 2023 года, а затем начала их снижать в конце 2024 года.

Билл Морленд, основатель BankRegData, заявил, что JPMorgan «переносит деньги из ФРС в казначейские облигации», поскольку «ставки снижаются и они опережают ситуацию».

Банк избегал больших позиций в облигациях, когда ставки были низкими в 2020-2021 годах, избегая потерь, которые постигли Bank of America, когда ставки выросли в 2022 году.

Выводы JPMorgan компенсировали движение наличных более чем 4.000 американских банков вместе взятых.

Общие депозиты банков в ФРС снизились с 1,9 триллионов долларов до 1,6 триллионов с конца 2023 года.

Почему это важно

Эта маневра позволила JPMorgan обеспечить более высокую доходность до того, как снижение ставок подорвет доходы.

Банки зарабатывают проценты на депозитах в Федеральной резервной системе, механизм, введенный в 2008 году для управления ликвидностью.

Эти выплаты достигли 186.500 миллионов долларов в 2024 году.

Сенат отклонил в октябре законопроект, который бы запретил эти выплаты процентов.

Сенатор Рэнд Пол заявил, что ФРС платит «сотни миллиардов долларов банкам, чтобы держать деньги неподвижными».

Республиканцы Тед Круз и Рик Скотт поддержали его позицию.

Данные Пола показали, что 20 крупнейших банков заработали 305.000 миллионов долларов на процентах по резервам с 2013 года.

JPMorgan получил 15.000 миллионов долларов в 2024 году при общем доходе в 58.500 миллионов долларов.

Переоценка отражает институциональные стратегии по мере перехода монетарной политики от цикла ужесточения к циклу смягчения.