#美联储政策与经济指标 Оглядываясь назад, всегда кажется, что время летит незаметно. За эти годы я стал свидетелем слишком многих взлетов и падений рынка. Теперь политика Федеральной резервной системы наконец-то начала проясняться. В конце 2025 года ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов, а в 2026 году она может снизиться примерно до 3%, что напоминает мне те дни после финансового кризиса 2008 года.

В те годы программа количественного смягчения была как своевременный дождь, а сегодня мы наконец-то столкнулись с первым за с 2022 года окружением с положительным чистым ликвидностью. Завершение количественного ужесточения, сокращение планов по счетам Минфина, исчерпание однодневных обратных репо — все эти признаки указывают на более мягкую денежно-кредитную среду.

Этот переход не произошел за один день, а является контролируемым замедлением. Реальные ставки снизились с пиковых значений, но не рухнули. Это напоминает мне о медленном цикле повышения ставок 2015-2016 годов, когда рынок также проходил через подобные корректировки.

Глядя на 2026 год, политика, возможно, перейдет от сопротивления к мягкой поддержке. Исторический опыт показывает, что такая среда обычно благоприятна для долгосрочных активов, крупных акций и золота. А для цифровых активов, при наличии прочной структурной поддержки спроса, также могут открыться новые возможности для развития.

Однако мы не должны забывать уроки прошлого. Каждый цикл политики приносит новые вызовы и возможности. Главное — сохранять ясность ума, не быть слепо оптимистичными и не впадать в чрезмерный пессимизм. В конце концов, рынок постоянно меняется, и только постоянное обучение и адаптация помогут оставаться непобедимыми в будущих волнах.