#大户持仓动态 Федеральная резервная система 10 декабря объявила о решении снизить ставку, установив диапазон базовой ставки на уровне 3,50%-3,75%, с шагом понижений в 25 базисных пунктов. Это уже третий раз в этом году, когда происходит снижение ставки, а также шестое подряд корректирование с сентября. Однако после этого решения Трамп откровенно выразил недовольство, прямо заявив, что "снижение ставки недостаточно значительное, должно быть более радикальным".

За этим стоит длительная борьба за политику. Трамп давно критикует председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла за медленный темп снижения ставок, неоднократно публично намекая на возможность его замены. Он настаивает на том, что американская ставка должна находиться на самом низком уровне в мире, что напрямую бросает вызов традиционной роли ФРС как независимого финансового органа.

Стоит отметить, что кандидат на пост председателя ФРС стал предметом обсуждения. Трамп сообщил, что скоро встретится с бывшим директором ФРС Кевином Уошем, отметив необходимость найти "честного и мыслящего человека по вопросам ставок". В то же время советник Белого дома по экономике Хасит также публично заявил, что у ФРС есть достаточный запас для снижения ставок, и даже намекнул, что в будущем одно снижение может достигать 50 базисных пунктов.

С точки зрения рыночных ожиданий, инструменты CME для отслеживания решений ФРС показывают: вероятность сохранения ставки в январе следующего года составляет 75,6%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов — 24,4%. К марту вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет около 44,4%, а вероятность оставить ставку без изменений — 46%, при этом вероятность снижения на 50 базисных пунктов — всего 9,5%. Это свидетельствует о том, что рынок относится к будущей политике ФРС с осторожностью.

Эта борьба вокруг политики по ставкам напрямую влияет на логику распределения активов. Ожидания снижения ставок обычно повышают оценки рисковых активов, стимулируя альтернативные инвестиции, включая цифровые активы; и наоборот. Политика нового председателя станет ключевым фактором для определения направления рынка в 2025 году. Как вы считаете, к чему в итоге приведет эта борьба за политику?