Сегодняшний рынок действительно интересен — утром произошла разворотная свеча с низким открытием и последующим ростом, что выглядело бодро, но не позволяйте этому обмануть вас, потому что настоящий "испытание" наступит завтра.

**Утренний откат оказался неожиданным**

Три основных индекса хотя и закрылись в плюсе только один, но отдельные акции показывали явно лучшую динамику, чем индекс в целом. Такое расхождение само по себе не является хорошим сигналом — когда индекс падает, а отдельные акции растут, это часто говорит о недостатке общего консенсуса на рынке. Судя по внешним рынкам, американский рынок сильно просел, а индексы в Японии и Корее тоже шли вниз, по логике, мы должны были следовать за ними. Но индекс Гонконга резко развернулся с низкого открытия в красную зону, и именно он стал драйвером для роста А-акций. Это сигнал: внутренние средства не полностью сдались, кто-то все еще ищет дно.

Детали рынка еще интереснее. Индекс Шенчжень и сектор инновационных компаний явно превосходили Shanghai Composite, малые и средние компании показывали рост, более 3500 акций в плюсе. Лидировали оборонные и космические компании, особенно в коммерческом космосе, где недавно появились поддерживающие политики. На первый взгляд, все очень оживленно, но за этим "шумом" скрываются проблемы — горячие темы разбросаны по разным секторам. Электроника, потребительская электроника, батареи, солнечные панели — все падает, а самое опасное — продолжают тянуть вниз брокеры, особенно после возобновления работы CITIC Securities, которая не показала лидирующей роли. Это говорит о том, что деньги разбросаны повсюду, не формируется эффективное совместное усилие, и это усложняет рост индекса.

**Почему во второй половине дня нужно быть осторожным**

Главная причина — завтра день расчетов.

Этот временной интервал обладает свойством "усилителя волатильности". Независимо от внешних факторов, вблизи даты расчетов волатильность рынка увеличивается, и часто происходят ситуации, когда и покупатели, и продавцы оказываются в убытке. Основные игроки могут заранее переставлять позиции или фиксировать прибыль, особенно если сегодня рынок достиг относительно высоких уровней. Если сегодня рынок взлетел слишком высоко, завтра риск сильного падения возрастает — это закономерность истории.

Кроме того, стоит обратить внимание на объемы. Утром казалось, что все хорошо, но объемы торгов не росли. Если во второй половине дня появится снижение объемов или их слабость, то основание для этого отката будет очень хрупким. Одних эмоций утренней сессии недостаточно для устойчивого роста.

**Могут ли горячие темы продолжать движение**

Утром лидировали оборонные и космические компании, но смогут ли они удержать позиции? Важен вопрос, появятся ли новые, привлекательные для капитала темы во второй половине дня. Например, крупные финансовые или технологические сектора смогут ли выйти вперед и стабилизировать ситуацию? Если полагаться только на ротацию горячих тем, то силы быстро иссякнут. Особенно если брокеры, как "якорь" рынка, продолжают тормозить рост, то и без этого уже неплохо, что индекс движется вверх.

**Рекомендации на вторую половину дня и дальнейшие действия**

Вероятнее всего, вторая половина дня пройдет в основном в диапазоне. Если рынок попытается взлететь, то легко может встретить сопротивление и распродажи. В условиях давления расчетного дня вероятность одностороннего сильного роста невелика.

Тем, у кого уже есть прибыль утром, можно рассмотреть частичное фиксирование, если рынок не показывает сильных движений или объемы явно слабые. Это не проявление слабости, а разумная защита капитала в условиях повышенного риска.

Тем, кто еще не вошел, не стоит гнаться за ростом, особенно если акции уже выросли значительно. Лучше подождать, пока не пройдет этот важный день, и ситуация станет яснее. Тем, кто не обладает глубокими техническими знаниями, в этой ситуации лучше не рисковать.

**Итоговое резюме**

Утренний рост против тренда действительно продемонстрировал устойчивость рынка, за что можно похвалить. Но мы должны ясно понимать, что день расчетов несет огромную неопределенность, есть разброс горячих тем, и брокеры продолжают тормозить рост. Не позволяйте внешней картине всеобщего подъема сбить вас с толку. Будьте готовы к возможному откату или усиленной волатильности во второй половине дня, сохраняйте силы и планируйте действия после того, как этот день пройдет. Безопасность всегда на первом месте.