Последняя ссора между Пекином и Брюсселем разгорается вокруг расследования (FSR) Регламента о иностранных субсидиях ЕС. Официальная позиция Китая? Правила слишком широкие и создают несправедливое охватывающее поле.

Вот в чем дело: FSR был разработан для уравнивания условий на рынках ЕС, но критики — включая китайских чиновников — утверждают, что он превратился в универсальный механизм, который не учитывает особенности работы различных рынков. Жалоба касается того, как определяется «иностранная субсидия». Это государственное финансирование? Благоприятные кредиты? Налоговые льготы? Границы размыты, и именно это и вызывает критику со стороны Пекина.

С геополитической точки зрения, речь идет не только о торговле — это касается регулирования финансовых рынков, технологических инвестиций и потоков капитала через границы. Если правила будут интерпретированы слишком свободно, это может изменить модели инвестирования и требования к соблюдению для компаний, работающих в нескольких юрисдикциях.

Интересно, что такие регуляторные трения обычно распространяются дальше. Более жесткие определения субсидий в одном регионе часто влияют на формирование рамок в других рынках. Будь то традиционные финансы или крипто и DeFi, ясность в регулировании важна. Неясные правила создают головную боль при соблюдении требований и вызывают неопределенность на рынке.

ЕС утверждает, что его FSR является пропорциональным и необходимым. Китай явно не согласен. Ожидайте, что этот спор затянется, пока обе стороны будут демонстрировать силу и вести переговоры.