Посмотрев на данные по бессрочным контрактам на недавно ведущих биржах и других основных платформах, объемы сделок на покупку и продажу всё ещё остаются ниже медианы за 90 дней. Однако есть один интересный момент — в этой недавней коррекции явно снижается энтузиазм по коротким позициям.

Цена падает, но кривая соотношения длинных и коротких позиций всё же сходится вверх. Что это означает? Рынок фьючерсов переживает тонкий переход — от крайнего пессимизма "все смотрят в шорт" к более осторожной позиции "пока что наблюдаем".

Почему это важно? Потому что это сигнал о разрыве негативного обратного цикла. Пока настроение быков постепенно восстанавливается, есть шанс на переоценку рынка. Ожидания трейдеров меняются, и сама эта перемена содержит возможность для новой оценки.

На графике две похожие кривые фактически отражают циклические колебания рыночного настроения — станет ли дно этого раза более прочным, чем в прошлый? Судя по текущим данным, по крайней мере, быки уже не так одиноки.