SEC открывает публичное консультирование по правилам криптовалютной торговли

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: SEC открывает публичную консультацию по правилам криптоторговли Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/sec-opens-public-consultation-on-crypto-trading-rules/

Обзор

• SEC спрашивает, подходят ли ATS и NMS для рынков торговли криптоактивами в качестве ценных бумаг.
• Консультация исследует раскрытие информации о крипто ATS, издержки, ведение записей и прозрачность.
• SEC запрашивает мнения по торговым парам, системным рискам и блокчейн-расчетам.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыла официальную публичную консультацию по правилам криптоторговли 17 декабря в Вашингтоне. Комиссар SEC Хестер Пирс пригласила к участию в обсуждении, как должны торговаться криптоактивы на национальных биржах и альтернативных торговых системах. Этот шаг последовал за новыми рекомендациями от Департамента торгов и рынков и направлен на уточнение правил рыночной структуры для криптоторговли.

SEC ставит под сомнение наследие правил бирж как подходящих для крипто

Особенно, Пирс сформулировала вопрос о том, работают ли существующие правила бирж по-прежнему для криптовалютных рынков. Она спросила, отражают ли альтернативные торговые системы (ATS), принятые в 1998 году, и Национальная биржа ценных бумаг (NMS) современную торговлю на базе блокчейна.

Фокус сделан на ценных бумагах из криптоактивов и торговых парах, включающих токены-цели и нецельные токены. Согласно заявлению Пирс, SEC хочет, чтобы регулируемые платформы поддерживали соответствующую криптоторговлю без чрезмерных нагрузок.

Департамент торгов и рынков выпустил FAQ, в которых рассматриваются вопросы торговли и расчетов по смешанным крипто-парам. Эти FAQ объясняют, как национальные биржи ценных бумаг и альтернативные торговые системы могут способствовать такой торговле.

Однако, рекомендации также поднимают структурные вопросы, на которые текущие правила могут не дать ответа. Криптоторговля часто включает активы, не выраженные в долларах, расчет на блокчейне и непрерывные рынки. В результате SEC пересматривает, как наследственные правила по акциям применимы к моделям, основанным на крипто.

Пирс заявила, что участники рынка нуждаются в уверенности относительно условий торговли и клиринга. Она подчеркнула важность сотрудничества регуляторов и участников индустрии. Этот подход основывается на ранее предпринятых усилиях рабочей группы SEC по крипто, сосредоточенной на структуре рынка, а не на мерах принуждения.

Фокус на ATS, раскрытии информации и прозрачности рынка

Консультация уделяет особое внимание альтернативным торговым системам, работающим с криптоактивами. В частности, SEC спросила, должен ли существовать специальный Формуляр ATS для платформ, ориентированных на крипто. Текущие подачи Формуляра ATS остаются закрытыми и не требуют одобрения Комиссии.

Однако, SEC поставила вопрос о том, должны ли раскрытия информации о крипто ATS оставаться конфиденциальными. Она спросила, могут ли публичные раскрытия или проверка Комиссией лучше защищать инвесторов. В заявлении также запрашиваются мнения о раскрытии конфликтов интересов и о том, уже ли частное регулирование обеспечивает прозрачность.

Еще один важный вопрос касается квартальной отчетности по Формуляру ATS-R. SEC спросила, делает ли прозрачность блокчейна менее необходимым конфиденциальное отчетность. Данные на блокчейне уже могут предоставлять подробные записи транзакций, доступные регуляторам.

Согласно заявлению, SEC также ищет отзывы по требованиям к ведению записей в рамках регулирования ATS. Она спросила, какие записи остаются осуществимыми для крипто-платформ, использующих системы на базе блокчейна. Комиссия хочет понять, как записи на блокчейне могут поддерживать регуляторный контроль.

Переходя от раскрытия информации к издержкам, SEC выразила озабоченность чрезмерными затратами на соблюдение требований. Пирс спросила, какие регуляторные издержки не оправдывают свои преимущества для платформ криптоторговли. Консультация приглашает практические предложения по снижению барьеров входа при сохранении целостности рынка.

Торговые пары, контроль рисков и соответствие систем

Консультация также рассматривает технические и операционные риски, связанные с криптоторговлей. В частности, SEC спросила, как платформы должны конвертировать не-долларовые активы в доллары для целей соблюдения требований. Она поставила вопрос о том, должен ли Регламент ATS предписывать конкретные методы конвертации.

Контроль системных рисков по Правилу 15c3-5 также был в центре внимания. SEC спросила, дублируют ли эти меры другие требования к платформам крипто ATS. Она пригласила мнения о том, могут ли поправки или рекомендации повысить эффективность без ослабления мер защиты.

Кроме того, SEC рассмотрела Регламент SCI, регулирующий соответствие систем и их целостность. Пирс спросила, оправдывают ли его издержки его преимущества для платформ криптоторговли. Она также поставила вопрос о том, применим ли Регламент SCI к системам на базе блокчейна.

Однако, консультация выходит за рамки институциональных платформ. SEC спросила, как защитить отдельных разработчиков программного обеспечения и автоматизированные торговые инструменты. Она стремится избежать регуляторных барьеров, которые могут ограничить децентрализованные или автономные методы торговли.

В заявлении подтверждается, что эти вопросы будут руководством для будущей работы крипторабочей группы SEC. Комиссия также приветствует более широкие отзывы по улучшению регулирования NSE и ATS. В это входит крипто-специфические вопросы и общие проблемы структуры рынка.

В целом, консультация представляет собой структурированную переоценку надзора за криптоторговлей. SEC рассматривает возможность замены подходов, ориентированных на принуждение, обновленными правилами рынка. Процесс публичных комментариев теперь открыт для бирж, инвесторов и технологических компаний для внесения подробных предложений.