Японский центральный банк готовится к ежегодному итоговому заседанию по денежно-кредитной политике, и в последнее время звучат разные мнения. Консультант по экономике от партии 高市早苗 и бывший заместитель председателя Банка Японии публично заявил, что ЦБ не стоит торопиться с повышением ставок, а политика не должна быть слишком резкой. Очевидно, что это своего рода предварительный "звоночек" для ЦБ, чтобы раскрыть разногласия между правительством и банком.

高市早苗 недавно активно продвигает свою экономическую концепцию: сейчас нужно увеличить расходы, использовать фискальные меры для стимулирования рынка, повысить прибыль предприятий, чтобы зарплаты сотрудников росли, а налоговые поступления естественным образом увеличивались. Проще говоря, это идея "сперва тратим деньги, потом зарабатываем" — кажется, что она немного напоминает превентивный подход, но она считает, что это способ обеспечить стабильный рост.

Со стороны ЦБ, похоже, все мысли сосредоточены на повышении ставок и контроле инфляции. Одни хотят продолжать выпускать ликвидность, другие — постепенно ужесточать политику. Эти два подхода явно противоречат друг другу.

Такое масштабное фискальное стимулирование вызывает у участников рынка некоторое волнение. Исследовательский институт Оксфордской экономики недавно поставил под сомнение: японская экономика сама по себе лишена внутренней динамики, и полагаться только на государственные расходы не обязательно даст ожидаемый эффект, а скорее усугубит уже и без того высокий уровень государственного долга.

Таким образом, значение этого заседания ЦБ выходит за рамки простого решения о повышении ставок. Оно фактически отвечает на более важный вопрос — продолжит ли Япония стимулировать экономику или перейдет к постепенному ужесточению? Место подготовлено, роль уже определена.