Сегодняшний обзор рынка США: это не просто коррекция, а исправление оценки стоимости в конце года!

Прошлой ночью американские акции провели стандартную коррекцию оценки: Nasdaq упал на 1,81%, S&P — на 1,16%, что стало самым крупным однодневным падением почти за месяц, а Dow падал четыре дня подряд. Сектор ИИ вновь возглавил спад: такие лидеры, как Oracle, Broadcom и Nvidia, совместно вышли из своих позиций, а давление корректировки институциональных позиций в конце года стало очевидным. VIX — всего 17,6, и тёплая вода кипит, как лягушачий инь, не вызывая явной паники на дне — это ощущение «призрачной кровати» более мучительно, чем погружение. В 21:30 сегодня вечером в центре внимания стали данные по трёх матчам (CPI + первоначальный запрос + Philadelphia FED), и сама неопределённость была самым сильным медвежьим падением. Рынок испытывает трудности с осознанием доходности казначейских облигаций США в размере 4,15% и возможного восстановления инфляции.

Список основных показателей американских акций прошлой ночью

В конце года институциональные позиции были скорректированы с «упорядочённого отступления» на «давление вверх», а активные фонды систематически сокращали свои позиции, но пассивные ETF поддерживали их, образовав особую структуру.

Сегодняшний фокус на три игры в 21:30

Под влиянием закрытия правительства индекс ИПЦ в ноябре не имел ежемесячных данных, и рынок слепо интерпретировал это:

Многие учреждения ожидают, что общий индекс потребительских цен (CPI) составит 3,0–3,1% в годовом выражении, если он ≥ 3,1%, а базовый > 3%, история о снижении инфляции + быстрых снижениях процентных ставок будет дисконтирована, акции с высоким уровнем искусственного интеллекта и роста будут продолжать снижать оценки, а средства переключатся на энергетику/сырьевые товары/высокие дивиденды и денежные коровы. Если ≤ ожидания (например, 2,8–3,0%), текущие атаки ИИ можно рассматривать как техническое управление позициями, и индекс может стабилизироваться в краткосрочной перспективе.

Другие ключевые наблюдения

• Доходность казначейских облигаций США: 10-летний период стабилен около 4,15%, рынок трудно воспринимать, и однажды «несварение» может привести к новым катастрофам.
• ФРС против Трампа: Уоллер заявил, что для снижения процентных ставок ещё есть возможность, но он защищает независимость; Трамп заявил, что изменит мягкого председателя + снизит процентные ставки, и рынок оказался втянут в сочетание «низких процентных ставок + политизации».
• Поток капитала: Данные ICI пишет, что чистый отток из долгосрочных паевых инвестиционных фондов составляет $30,5 миллиарда (активное сокращение), но значительный чистый приток пассивных ETF, формируя «активный бег + пассивная поддержка».
• Отдельные основные характеристики акций: Micron вырос после рынка (прогнозы превзошли ожидания) или стал стабилизатором настроения полупроводников; Medline выросла на 41% в первый день IPO (собрав 6,26 миллиарда юаней), а внебиржевые фонды ещё не исчерпали, но они крайне разборчивы — высококачественные активы всё ещё ликвидны, а мусорные акции трудно поддерживать.

Тебе нравятся погружения или потрёпанные?

Вчерашний «повышенная интенсивность, но VIX не взорвался» был более неприятным, чем сам падение: не было никакого сигнала паники, словно призрак, прижимающий кровать — я чувствовал себя бодрствующим, но не мог пошевелиться. Падение хотя бы даёт шанс купить дно, а падение инь разрушает психику людей и истощает их терпение.

Если сегодняшние данные превзойдут ожидания, спад может продолжиться; Если он ниже ожидаемого, AI-разгром быстро может быть воспринят как управление позицией, и индекс сделает паузу. Годовая ребалансировка + макронеопределенность, краткосрочные колебания неизбежны, но долгосрочное направление всё ещё зависит от продуктивности ИИ и реализации политики.

В какую сторону ты боишься упасти больше? Давайте поговорим в комментариях~ Ответ. Падение (по крайней мере, при сигнале снизу) B. Падение (резкий менталитет, слишком мучительно) C. Не бойся, держись на месте D. Уже на обочине денег

Сделай шаг, посмотри на один шаг — данные говорят, увидимся вечером!