Исследование глобальных менеджеров по фондам Bank of America за декабрь: исторический минимум наличных + индекс бычьего и медвежьего рынка 7.9, сигнал к продаже уже активирован!

Позавчера опубликованный отчет по глобальному опросу менеджеров фондов Bank of America за декабрь, уже 25 лет подряд считается одним из самых влиятельных макроэкономических индикаторов на Уолл-стрит. В этом отчете показано: макроэкономический оптимизм менеджеров достиг максимума с августа 2021 года, сверхраспределение акций достигло годового максимума, уровень наличных снизился до исторического минимума 3.3% — что уже сигнализирует о классическом распродаже! Индикатор бычьего и медвежьего настроения вырос до 7.9, приближаясь к порогу 8.0 для продажи. Пузырь AI уже три месяца подряд остается крупнейшим риском с хвостовой точки зрения, а наиболее популярной сделкой остается покупка семи гигантов. Общий сигнал скорее пессимистичный: краткосрочный рынок перегрет, риск коррекции возрастает.

Макроэкономика и ожидания политики: высокий оптимизм, но вероятность прихода Хасетта велика

Менеджеры фондов значительно повысили оптимизм по поводу экономических перспектив:

Менеджеры полны уверенности в мягкой посадке экономики, страх жесткой практически исчез. Но 69% ожидают прихода Хасетта, что означает более политизированную денежно-кредитную политику, а низкие ставки могут стать реальностью.

Распределение активов: исторический минимум наличных, сверхраспределение акций и сырья

В этом месяце произошли резкие изменения в распределении активов: уровень наличных достиг рекордно низких значений:

Низкий уровень наличных ниже 4.0% уже срабатывает как сигнал глобальной распродажи акций, текущие 3.3% явно вызывают тревогу. Исторически, при уровне наличных ниже 3.6% в следующем месяце средняя доходность глобальных акций составляла -2%.

Рыночные риски и переполненность сделками: пузырь AI — крупнейший хвостовой риск три месяца подряд

Беспокойство по поводу пузыря AI продолжает лидировать, а сделка с семью гигантами — рекордная по переполненности. Если нарратив изменится, коррекция может быть очень резкой.

Ключевые инвестиционные сигналы: тревога на распродаже

• Сигнал наличных: ниже 4.0% — срабатывает продажа глобальных акций, текущие 3.3% уже в опасной зоне.
• Индикатор бычьего и медвежьего настроения: вырос с 6.6 до 7.9, очень близко к порогу 8.0 для продажи (исторический сигнал перегрева).
• Историческая динамика: при уровне наличных ниже 3.6% в следующем месяце средняя доходность рынка акций составляла -2%.

Общий сигнал отчета — пессимистичный: менеджеры крайне оптимистичны + распределение активов экстремальное → краткосрочный рынок перегрет, риск корректировки высок. Несмотря на сильную веру в мягкую посадку, новые минимумы наличных + высокий индикатор бычьего/медвежьего настроения уже загорают красный свет.

Отчет Bank of America за 25 лет показывает: когда менеджеры наиболее оптимистичны, это зачастую самый опасный момент для рынка. Всё кажется уже заложенным в цену, коррекция может быть уже на подходе.

Что вы думаете об этом отчете? Обсуждаем в комментариях～ A. Сигнал распродажи актуален, готовлюсь к снижению позиций B. Оптимизм продолжается, бычий рынок не завершен C. Пузырь AI лопнет? Опасность для семи гигантов D. Низкий уровень наличных — признак бычьего рынка, не паниковать

Действуй осторожно — когда индикаторы загораются, лучше проявлять осторожность!