Длинные и короткие позиции: два выбора направления инвестиций

2025-12-18 17:18:38

Риск превыше всего: сначала узнайте о границах обеих сторон

Перед началом любой сделки необходимо понять, что основное различие между бычьими и медвежьими позициями заключается в уровне риска. Потеря по бычьей позиции ограничена вложенными средствами — если приобретённый актив упадёт до нуля, убытки остановятся. Но по медвежьей позиции такой защиты нет, поскольку цена актива теоретически может расти бесконечно, и ваши убытки будут также неограниченными. Это важное отличие, которое нужно помнить перед выбором направления сделки.

Бычья позиция: ставка на рост актива

Логика бычьей стратегии очень проста — инвестор верит в перспективы определённого актива, покупает его по текущей цене, надеясь продать по более высокой цене в будущем и заработать на разнице.

Допустим, вы покупаете 1 биткоин за 20 000 долларов, ожидая, что его цена поднимется до 25 000 долларов. Когда цена действительно достигнет вашей целевой отметки, вы можете продать биткоин и заработать 5 000 долларов разницы (без учёта комиссий и других расходов). Вот как выглядит бычья позиция на практике.

Медвежья позиция: ставка на падение актива

В отличие от бычьей стратегии, медвежья позиция предполагает, что инвестор считает, что актив скоро упадёт в цене, поэтому он берёт в кредит у брокера этот актив, продаёт его на рынке, планируя купить его обратно по более низкой цене после падения и вернуть брокеру, получая прибыль на разнице между ценой продажи и ценой выкупа.

Например, вы берёте в кредит 10 акций компании по цене 100 долларов за акцию и продаёте их на рынке, получая 1 000 долларов. Если цена акции затем упадёт до 80 долларов, вы покупаете эти 10 акций за 800 долларов, возвращаете их брокеру и оставляете себе 200 долларов прибыли (без учёта связанных расходов).

Сравнение рисков двух позиций

Риск по бычьей позиции относительно управляем — худший сценарий — это падение стоимости актива до нуля, и вы потеряете все вложенные средства, но не будете должны брокеру ничего.

Риск по медвежьей позиции не имеет верхней границы. Если рынок резко вырастет, ваши убытки могут значительно превысить сумму, взятую в кредит, и вы можете столкнуться с бесконечными требованиями по выплатам.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .