Когда показатели базовой инфляции за ноябрь наконец снизились до четырехлетнего минимума, первоначальное облегчение было ощутимым. Однако экономисты быстро заметили, что что-то не совсем складывается. Данные выглядели надежными на бумаге, но что-то казалось неправильным в глубине. Наблюдатели рынка сейчас задаются вопросом, сигнализирует ли это охлаждение о настоящей дезинфляции или просто отражает временные статистические особенности. Более широкие последствия важны: если динамика инфляции не такая, как кажется, это меняет ожидания по политике ставок, стратегии распределения активов и, в конечном итоге, как ведут себя рисковые активы в ближайшие месяцы. Разрыв между основными нарративами и реальной ситуацией стоит внимательно отслеживать.