Внутренние мысли Федеральной резервной системы начинают выходить наружу. Недавние высказывания ключевой фигуры заставили рынок почувствовать что-то иное.

Член Совета Федеральной резервной системы Кристофер Вуллер на этой неделе прямо заявил: "Рынок труда очень слабый". Этот потенциальный кандидат на пост следующего председателя без обиняков указал, что прирост новых рабочих мест практически остановился, а снижение ставок — это срочная мера спасения.

Интересно, что его комментарии по инфляции звучали легко — как будто инфляция уже под контролем, и в ближайшие месяцы будет продолжать снижаться. Посмотрите на этот контраст — по рынку труда он говорит очень настойчиво, а по инфляции — очень спокойно. Логика за этим очень ясна: ФРС тихо меняет приоритеты, изначально заявляя о необходимости жесткой борьбы и с инфляцией, и с рынком труда, теперь же делая ставку только на рынок труда.

**Истина, скрытая в словах Вуллера**

Если прислушаться к его высказываниям внимательно, можно заметить намёки. С одной стороны, он говорит, что рынок труда "очень слабый", с другой — что инфляционные ожидания уже "закреплены". Эти два утверждения вместе подразумевают: инфляцию мы уже контролируем, а вот с рынком труда всё сложнее.

Он также ясно обозначил ключевой вывод: "Состояние рынка труда говорит о необходимости продолжения снижения ставок". В числе руководителей ФРС такие прямые высказывания встречаются нечасто.

Более того, его мнение о ставках заслуживает внимания. Он считает, что текущая ставка превышает так называемую "нейтральную" на 50–100 базисных пунктов. Что это значит? Это означает, что у ФРС есть ещё значительный запас возможностей для аккуратного поэтапного снижения ставок, без необходимости радикальных и резких мер. Практически, он рисует ясную дорожную карту будущих снижений.

**Перелом в позиции и баланс интересов**

Стоит помнить, что каждое заявление члена ФРС — не случайное слово. Перемена позиции Вуллера действительно заслуживает внимания.

Как это скажется на криптовалютном рынке? Обычно цикл снижения ставок благоприятен для рискованных активов — включая цифровые валюты. Если Вуллер представляет новую внутреннюю линию ФРС, то следующий этап политики может оказаться более мягким, чем ожидали рынки.

Это не только внутренняя борьба в ФРС, но и влияние на глобальную ликвидность и ценовые тренды активов. Когда приоритеты смещаются с борьбы с инфляцией на стабилизацию рынка труда, что это означает? Это может привести к новой волне повышения риск-аппетита — а значит, и к росту цен на различные активы, включая криптовалюты.

Текущие данные по занятости действительно ухудшаются, что даёт основание для снижения ставок. Вопрос в том, сможет ли снижение ставок действительно изменить ситуацию на рынке труда или это лишь временное облегчение? Ответ на этот вопрос определит дальнейшую политику. В краткосрочной перспективе рынок может радостно приветствовать ожидания снижения ставок; в долгосрочной — всё зависит от того, сможет ли экономика оправдать эти ожидания.