Не позволяйте общественному мнению задавать тон, давайте спокойно проанализируем стратегию повышения ставок в Японии.

Во-первых, рынок уже давно практически учёл этот цикл повышения ставок. За последние полгода ожидания неоднократно обсуждались, и вероятность резкого падения цен на самом деле невелика.

Мнение Банка Японии очень ясно — не будет последовательных крупных повышений ставок, первый шаг будет очень небольшим, а дальше всё пойдёт постепенно. Это не внезапное событие, а управляемая политика корректировки.

Рассмотрим также арбитражные операции с японской иеной. По сравнению с двумя предыдущими годами их масштаб явно снизился. Все постепенно закрывают позиции, и не ожидается внезапных крупных сбоев. Риск кризиса ликвидности действительно был переоценён.

Что касается государственного долга, звучит страшно, но детали очень важны — большая часть долга держится внутри страны, сроки очень длинные. Центробанк всё ещё может смягчать ситуацию через покупку облигаций, риск дефолта практически исключён.

В макроэкономическом плане у ФРС есть пространство для снижения ставок во второй половине года. Глобальная ликвидность и политика ужесточения в Японии создают баланс. Это своего рода баланс.

Настоящее, за чем нужно следить — это дальнейшие заявления центральных банков. Если они отклонятся от курса "последовательных шагов", это станет поворотным моментом. Само повышение ставок? Оно не приведёт к краху рынка. Главное — продолжать мониторинг и не паниковать чрезмерно.