О предстоящем повышении ставки Банка Японии рынок уже сформировал широкое согласие по поводу повышения на 25 базисных пунктов в декабре. Но что будет после этого? Прогнозы крупных институтов заметно разнятся.

Банк Уолл-стрит считает, что центральный банк повысит ставку еще раз на 25 базисных пунктов в третьем квартале следующего года, а к концу года ключевая ставка может достичь 1%. Австралийский и новозеландский банки придерживаются более консервативной позиции, ожидая следующего повышения только в апреле 2026 года, когда у центрального банка будет более полная информация о росте заработных плат в Японии. JPMorgan предлагает более равномерный график — примерно каждые полгода повышение ставки, но точные сроки зависят от макроэкономической политики правительства.

T. Rowe Price занимает более агрессивную позицию, полагая, что центральный банк может ускорить повышение ставок по сравнению с ожиданиями рынка, и в следующем году может произойти даже два повышения. В то время как Investinglive более осторожен: они считают, что Уэда и его команда вряд ли пойдут на жесткие меры, и более реалистичный временной промежуток — октябрь следующего года.

Причины поддержки повышения ставки также различны. KPMG Macro подчеркивает, что недавно опубликованные данные по CPI в Японии дали зеленый свет для повышения, поскольку базовая инфляция, скорее всего, продолжит превышать прогнозы центрального банка. Нидерландский кооперативный банк отмечает, что инфляция выше исторической цели, а политические силы ослабляют свои противодействия, и ожидает, что к июлю ставка достигнет 1%. Международный банк Нидерландов рассматривает ситуацию с другой стороны — сильные показатели экспорта Японии дают центральному банку уверенность в повышении ставки.

Однако компания Morningstar напоминает, что ключевым фактором для определения времени повышения является рост заработных плат, и реальные сигналы в этом направлении станут ясны только к марту следующего года. Пока неопределенность в торговле сохраняется, действия центрального банка должны быть осторожными. В целом, путь повышения ставки Банка Японии в 2026 году далек от гладкого, и рынок по-прежнему полон ожиданий и сомнений относительно того, какие шаги предпримет Уэда и его команда.