Японский банк сегодня официально объявил о повышении базовой ставки на 25 базисных пунктов, новый уровень ставки составил 0.75%, что является максимумом за последние 30 лет.

Следующий вопрос становится особенно интересным. Решение о краткосрочной динамике рынка на самом деле зависит не столько от самого факта повышения ставки, сколько от того, сможет ли глава Банка Японии Уэда иомару на пресс-конференции дать более ястребинский настрой, чем ожидает рынок.

С текущими рыночными ценами кажется, что ожидания скорее склоняются к росту, то есть порог ожиданий уже достаточно высок.

Это становится очевидным, если посмотреть на факты. Все ястребинские ожидания по поводу повышения ставки давно уже заложены. Рынок полностью усвоил несколько ключевых моментов: Япония официально вошла в цикл повышения ставок, арбитражные операции с иеной в среднесрочной перспективе подвержены рискам разворота. Что касается мнения Уэда-сан, рынок предполагает, что он осторожен, ориентирован на данные, и вряд ли легко даст четкий график дальнейших повышений.

Это означает обратную логику: сейчас рынок скорее боится "еще более ястребинских" мер, чем "еще более мягких".

Почему же перед пресс-конференцией рынок кажется более бычьим? Есть несколько причин.

Во-первых, чтобы Уэда действительно превзойти ожидания и стать более ястребинским, порог очень высок. Он должен конкретно сказать, что в первой половине 2026 года или даже раньше произойдет повторное повышение ставки, или намекнуть, что конечная ставка значительно превысит уровень 1.5%, или дать сильный "крайний" сигнал по политике в отношении иены. Но исходя из его прошлого стиля, такие сценарии маловероятны.

Более реалистичный сценарий — он не скажет ничего нового. Если Уэда подчеркнет, что инфляция остается неопределенной, повторит, что политика будет постепенно, осторожно и на основе данных, без конкретных сроков повышения ставки, как рынок это воспримет? Это будет означать "нет более ястребинских ожиданий". В торговле это обычно приводит к краткосрочному ослаблению иены, восстановлению настроений на риск и возможным техническим отскокам BTC и ETH перед или после пресс-конференции.

К тому же, криптовалютный рынок уже сам по себе обладает потенциалом для отскока. Влияние повышения ставок уже заложено в цену, позиции участников остаются осторожными, новых макроэкономических негативных факторов в краткосрочной перспективе не появляется. Любое заявление, которое будет менее ястребинским, может спровоцировать закрытие шортов.

Обобщая торговую логику, это типичная ситуация: худшие ожидания уже учтены, а лучшие еще не заложены в цену.

Если речь будет более мягкой или нейтральной, у крипторынка появится краткосрочный шанс на отскок. Если же заявления будут явно ястребинскими, рынок снова будет подавлен.

Перед пресс-конференцией важно следить за тремя сигналами. Первый — ослабление USD/JPY, что может свидетельствовать о том, что деньги уже закладывают ожидания "менее ястребинских" мер. Второй — стабильность BTC на ключевых уровнях поддержки, что определит возможность начала отскока. Третий — сохранение спокойствия на фьючерсах по американским акциям, так как настроение глобальных рисковых активов играет решающую роль.