ЕС только что разблокировал €90 миллиардов нового финансирования, предназначенного для Украины на следующие 24 месяца. Вот в чем дело — они обращаются к рынкам капитала для его финансирования, как подтвердила фон дер Ляйен. Это масштабная игра с ликвидностью: заимствование в огромных масштабах для финансирования геополитических обязательств меняет то, как рынки оценивают риск и распределяют капитал по всему миру. Когда правительства обращаются к рынкам облигаций в таком объеме, это вызывает волну в классах активов — влияя на доходность, динамику валютных рынков и распределение институционального капитала. Стоит понаблюдать, как это повлияет на макрообстановку к 2025 году.