Индикатор NVT для биткоина сейчас показывает сигнал о дисконте: от глубокого недооценивания к переоценке

MorenoDV_, исследователь из агентства CryptoQuant, занимающегося ончейн-анализом, недавно отметил, что цикл сброса стоимости Биткоина уже в начале.

Ключевой индикатор — золотой крест NVT (сглаженный 100-дневной EMA). Проще говоря, NVT связывает сетевую стоимость биткоина с торговой активностью, аналогично концепции коэффициента P/E у акций, но здесь используется объём торговли в блокчейне вместо корпоративной прибыли. Это может помочь нам определить, действительно ли рыночная капитализация Биткоина соответствует экономической активности в блокчейне.

Текущие данные интересны. Краткосрочный NVT значительно ниже долгосрочного среднего, то есть биткоин дисконтирован относительно реальной активности на блокчейне. Это явление случалось много раз в истории, каждый раз указывая на один и тот же сигнал: настроения на рынке холодны, а Интернет в целом недооценён.

Минимум этого цикла достиг -0.58 и теперь восстановился примерно до -0.32. Что означает этот процесс восстановления? Цена постепенно совпадает с фундаментальными показателями, вызванными он-чейн-транзакциями. Хотя это всё ещё относительно консервативный уровень оценки, направление ясно.

Исторический опыт показывает, что когда индикатор сильно отклоняется, рынок обычно начинает входить в фазу накопления после декредитования и избегания риска. Затем постепенно двигаться к более рациональному определению цены. Теперь, когда рынок переходит от серьёзного недооценивания к равновесию, избирательность фондов растёт, что может указывать на структурное улучшение криптовалютного рынка и появление долгосрочных возможностей.