Губернатор Банка Японии недавно заявил, что если экономические и ценовые данные соответствуют ожиданиям, повышение процентных ставок продолжится. Последнее повышение ставки повысило ставки до 0,75%, что является рекордным максимумом с 1995 года, что ознаменовало официальное прощание Японии с 30-летней сверхнизкой ситуацией.

Этот поворот имеет множество глубоких смыслов. В прошлом политика крайне низких процентных ставок в Японии высвободила большую часть дешёвого капитала в мир, и эта часть арбитражных фондов поступала на развивающиеся рынки и в высокорискованные классы активов, а крипторынок был важным его преемником. Теперь, когда Банк Японии изменил курс, хотя темпы повышения процентных ставок относительно умеренны, это посылает чёткий сигнал: эпоха глобальных низкобюджетных фондов подходит к концу.

В краткосрочной перспективе, если другие крупные экономики пойдут их примером, ликвидность постепенно ужесточится, и крипторынок неизбежно столкнётся с психологическим давлением и колебаниями цен. Но главное в том, что сам Банк Японии подчеркнул, что сначала оценит эффект политики, прежде чем делать следующий шаг, а не радикально резкое ужесточение.

Практический вывод для инвесторов заключается в том, что главным испытанием макроэкологических изменений является терпение и осознанность рисков. Ставка с высоким кредитным плечем — самая вероятная стратегия, которую можно устранить из-за неожиданности. Напротив, правильная позиция — это правильная позиция для перехода от цикла смягчения к ужесточению — это правильная позиция — это выявление активов, которые действительно поддерживаются фундаментальными показателями, наращивание позиций, формирование позиций партиями, гибкое сокращение активов и стабильное работание.

В долгосрочной перспективе рынок постепенно избавится от зависимости от ликвидности и сосредоточится на способности создания ценности самих активов. Проекты с практическим применением и экологической поддержкой в основных валютах относительно более устойчивы к макрорискам. Не поддаваться влиянию краткосрочных новостей и сохранять трезвое суждение — суть этого цикла.