Банк Японии только что послал важный сигнал. 19 декабря Банк Японии объявил о повышении ставки на 0,25 процентных пункта до 0,75%, что стало новым максимумом за последние десятилетия.

Почему это вызвало волнения на рынке? Всё сводится к кардинальному изменению арбитражных операций с иеной. В последние годы сверхнизкая процентная ставка в Японии позволяла дешевым капиталам беспрепятственно течь на глобальные рынки — от акций до облигаций и рискованных активов, иена становилась "магическим ключом" для мировых инвесторов.

Но когда центральный банк начал повышать ставки, ситуация изменилась. Укрепление иены означает значительное снижение привлекательности арбитражных сделок, и капиталы, заимствующие иену для инвестиций в другие активы, начинают возвращаться. Любые изменения в ликвидной среде вызывают очень чувствительную реакцию рынка, и такие политические повороты часто приводят к быстрым рыночным корректировкам — иногда настолько резким, что трейдеры оказываются застигнуты врасплох.

Для рынка криптовалют глобальная ликвидность напрямую влияет на спрос на рискованные активы. Каждый шаг в политике центральных банков требует пристального внимания.