От кризиса к коду: как Bitcoin создал параллельную финансовую систему

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: Рождение параллельной финансовой системы, которая бросила вызов институтам Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/birth-of-a-parallel-financial-system-that-defied-institutions/

Модель институциональных провалов

Silver Thursday не был случайностью, а предзнаменованием. Решение братьев Хант на рынке серебра продемонстрировало риски кредитного плеча, концентрации и чрезмерной уверенности. Та же модель прослеживалась во время краха доткомов и финансового кризиса 2008 года, когда институты получали спасение, а обычные люди лишались домов, работы и сбережений.

Каждый кризис подрывал доверие к структуре централизованного принятия решений и слабым обещаниям. К 2008 году доверие к банкам и регуляторам было разрушено. Что последовало — это не реформа, а поиск альтернативы. Альтернативная финансовая система тихо возникла из этого молчания — небольшой уголок интернета, который Уолл-Стрит не создал.

От разрушенного доверия к новой денежной идее

Это не было запланировано ни одним CEO, ни одной корпорацией, ни правительством. Это не было спасением или стимулом; это был код. Девятистраничный белый документ, распространённый по рассылке анонимным человеком, называющим себя Сатоши Накамото, описывал денежную систему без опоры на банки, брокеров или доверенное третье лицо.

Биткойн не был представлен на пресс-конференции или инвесторам. Он не обещал доходов и не продавался как продукт. Он просто предложил концепцию: что финансовая система может быть децентрализована. Криптография и одноранговая сеть могли подтверждать транзакции. Правила могли устанавливаться самой сетью, а не зависеть от централизованной организации, такой как банк.

“Биткойн — это технологический шедевр” — Билл Гейтс

Помимо технических инноваций, Биткойн был простым ответом на всё, что рухнуло после Silver Thursday и до 2008 года. Биткойн стандартизировал своё предложение в 21 миллион. Там, где банки печатали деньги, используя кредитное плечо, Биткойн требовал доказательства работы для создания новых денег. Биткойн устранил возможность одностороннего контроля в традиционных финансах, где регуляторы могли заморозить сделки.

Розничные инвесторы не были первыми участниками, осознавшими значение Биткойна. Для них Биткойн был инструментом против институциональной концентрации и системных сбоев. Самая заметная ранняя транзакция была сделана Сатоши для Хэла Финни, компьютерного учёного и криптографа, который написал, что Биткойн кажется перспективной концепцией. Тогда это не было инвестицией, а философией, реализованной через код.

Построение сети, блок за блоком

В течение двух лет основные финансы мало обращали внимание на Биткойн. Предложение было низким, и мало кто майнил его. Однако вокруг него начали формироваться сообщества. Разработчики добавляли новые функции в протокол, новички начинали торговать токенами, а ранние сторонники создавали первые биржи. То, что начиналось как идея, превратилось в функционирующую сеть, блок за блоком, узел за узлом.

Для многих Биткойн был бунтарским программным обеспечением. Он не нападал на правительства или банки; он просто делал их менее важными для определённых видов транзакций. Биткойн был создан, чтобы отказать в необходимости в идентификации, разрешениях и центральной книге. Новые пользователи приходили в 2011 и 2012 годах, не из-за прибыльности Биткойна, а потому что он представлял альтернативу финансовой хрупкости.

Во время первого бычьего рынка изменился нарратив. Биткойн перестал быть просто системой, стал активом. Первые инвесторы получили значительную прибыль, когда цена выросла с центов до долларов и двузначных чисел. Более широкое сообщество банков обратило на это внимание, и дискуссия стала практической, а не философской. Цифровой актив, функционирующий вне стандартных систем, был ценен, и его ценность росла.

Восхождение новой монетарной системы

Биткойн вызвал новый тип дискуссии. Это деньги или технология? Угроза правительствам или инструмент для них? Регуляторы задавались вопросом, можно ли определить что-то без центрального эмитента по текущему законодательству. Экономисты называли Биткойн слишком нестабильным для валюты, но слишком децентрализованным, чтобы игнорировать. Тем временем сеть продолжала расширяться, подпитываемая кодом, а не разрешениями.

Биткойн стал достаточно жизнеспособным, чтобы его воспринимали всерьёз. Его критиковали, отвергали и неправильно понимали, но он продолжал работать. Не было основателя, чтобы его защищать. Не было компаний, которые комментировали. Сеть основывалась на коде, а не на лидерстве. С каждым новым этапом принятия в 2014, 2017 и 2020 годах первоначальная идея становилась понятнее для большего числа людей.

Биткойн не был создан для предотвращения рыночных крахов. Он был разработан, чтобы исключить возможность манипуляций системой с самого начала. Центральная группа не могла напечатать дополнительные запасы. Ни один отдельный субъект не мог заморозить свой баланс. Ни одна транзакция не могла изменить книгу. Биткойн не хранился в складах, как серебро в 1980 году, а распределялся по компьютерам по всему миру. Не все участники зависели от одного рынка.

“Биткойн — это замечательное криптографическое достижение, и способность создавать не дублируемый в цифровом мире объект имеет огромную ценность” — Эрик Шмидт

По мере возникновения мировой финансовой нестабильности интерес к Биткойну рос. Он стал хеджем в странах с инфляцией. Институциональные инвесторы рассматривали его как цифровое золото. Центральные банки начали исследовать цифровые валюты на основе его дизайна. Идея, рожденная недоверием, стала моделью будущего денег. В отличие от любых предыдущих финансовых экспериментов, Биткойн не требовал доверия; он его заслужил.

Революция в финансовом контроле

Самое важное изменение было не в цене — в власти. Биткойн децентрализовал контроль над деньгами, передав его от централизованных правительств в децентрализованную систему. Он минимизировал угрозу манипуляций и принес прозрачность в области, где ранее царила скрытность. Финансовая ценность могла снова перемещаться без разрешения правительства или банка. Это стало революцией в истории денег.

Рынки продолжают трястись. Те же тенденции сохраняются: кредитное плечо, спекуляции и энтузиазм вместо логики. Однако теперь у мира есть Биткойн. Он не исключает риск, но предлагает альтернативу: параллельную платформу с открытыми правилами и неприкосновенной структурой. С инструментом, которого у предыдущих поколений инсайдеров не было, новые поколения входят в финансовые рынки через систему, которую немногие инсайдеры могут манипулировать. Правительства многих стран начали признавать Биткойн, признавая его нейтральность в периоды стрессов традиционных монетарных систем.