19 декабря 2025 года в 11:00 утра Банк Японии объявил о завершении политики отрицательных процентных ставок, что сразу же вызвало волну в глобальных финансовых рынках. Индекс Nikkei упал на 2,3%, но настоящее потрясение произошло на рынке криптовалют — биткоин за 5 минут рухнул на 8%, а Ethereum потерял более 12%, а сигналы о ликвидациях на фьючерсных рынках не прекращаются.

Это не просто корректировка процентных ставок. Для криптоиндустрии это означает конец эпохи — экосистема, поддерживаемая «дешёвыми деньгами» в течение десяти лет, сталкивается с кардинальными переменами.

**Почему Японии необходимо повысить ставки?**

Шаг Банка Японии был вынужденным. За последние два года основной индекс потребительских цен (CPI) в Японии превышал целевые 2% в течение 24 месяцев подряд, инфляционное давление продолжает расти; иена продолжает девальвироваться, стоимость импорта взлетает, а расходы обычных граждан растут. В то же время ведущие центральные банки США и Европы уже перешли в цикл высоких ставок, и если Япония продолжит оставаться на месте, это только усилит отток капитала. Сужение разницы между ставками США и Японии создало возможность для корректировки политики, и этот поворот — вполне естественный выбор.

**Невидимая опора крипторынка рушится**

За эти десять лет сверхнизкие ставки в Японии способствовали процветанию глобальных рисковых активов. Хедж-фонды использовали арбитражные операции с иеной(Carry Trade), огромные объемы дешевых денег поступали в развивающиеся рынки и высокорискованные активы, и криптовалюты стали одними из главных получателей этой ликвидности. Когда эта «невидимая кормилица» перестает поставлять деньги, и институциональные инвесторы, и розничные трейдеры вынуждены заново оценивать соотношение риска и доходности. В краткосрочной перспективе капитал обязательно пройдет перераспределение, что и объясняет столь резкое падение.

Дальнейшее развитие рынка зависит от того, как участники воспримут эти изменения в политике.