#大户持仓动态 Показатели биткоина за последние 10 часов заслуживают внимания — цена выросла на 4,02%, и история этого стала более сложной.

Поднявшись с дна $84,483.80 до $87,855.91, эта волна роста не возникла ниоткуда. Самая прямая причина — постоянный приток институциональных фондов. В прошлую среду чистый приток американских спотовых биткоин-ETF достиг $457 миллионов за один день — самый высокий показатель за весь месяц. По цифрам видно, что крупные игроки молча накапливают.

Более примечательными являются изменения на уровне регулирования. Цикл одобрения криптовалютных ETF SEC оптимизирован примерно до 75 дней, что значительно быстрее, чем раньше. Что значит повысить эффективность одобрения? В будущем на рынок продолжат входить более соответствующие институциональные фонды, что структурно положительно сказывается на долгосрочной модели BTC.

С точки зрения позиционирования на рынке, Биткоин постепенно переходит от серьёзной недооценки к относительно сбалансированной стадии. Исторический опыт показывает, что этот этап обычно сопровождается тихим установлением позиций институтами и более рациональным процессом определения цены.

Но риски нельзя игнорировать. Банк Японии только что повысил процентные ставки до 0,75% — это самый высокий уровень за последние 30 лет. Как только начнётся цикл ужесточения, глобальная ликвидность ужесточится, и рисковые активы понесут основную нагрузку. Есть одна деталь, на которую стоит обратить внимание — в прошлый раз, когда Банк Японии ужесточал политику, за биткоином последовала резкая коррекция, снизившись между 23% и 32%. История часто повторяется.

Что ещё более болезненно — давление на позиции. Около 6,7 миллиона BTC сейчас находятся под водой, что составляет четверть от общего объема поставок. Среди них долгосрочные держатели контролируют 43% этих убыточных позиций. Это означает, что если рынок продолжит испытывать давление, может возникнуть риск быть вынужденным разрушить рынок.

Мнения в сообществе теперь разделены. Оптимисты считают, что текущие колебания — это просто обычные смывы, и они оптимистично настроены относительно последующих рынков; Пессимисты опасаются, что макрофакторы вызовут более сильное снижение. Обе фракции имеют данные, подтверждающие их взгляды, что также отражает текущую неопределённость на рынке.

В целом,$BTC С $ETH Есть возможности и риски — институциональное внедрение растёт, регуляторная среда оптимизируется, но также растёт макроэкономическая неопределённость. Следующее направление рынка может зависеть от того, какая из этих двух сил не сможет удержаться первым.